天风证券：市场格局再度生变，谨慎应对

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天丰证券(601162，诊断)指出，市场今年首次从震荡格局进入下行趋势格局。一旦进入下降趋势模式，核心变量有两点:第一市场移动平均距离的绝对值是否回到3%以内，目前为3.2%；二级市场的盈利效果指数是否为正，目前市场的盈利效果指数为-2.8%，这说明需要慎重对待。

就季节影响而言，两市第一季度业绩预测将于4月15日公布。从近几年的市场表现来看，从2016年到2019年，每年的4月14日到4月30日都表现出不同程度的下降。因此，还建议在季节性影响方面要谨慎。建议以a股为股票配置主体的绝对收益产品的股权比例降低到30%。