山西证券：黄金以及黄金板块配置价值继续上升

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山西证券(002500)认为，美国股票的超长牛市将会因疫情而结束，建议投资者大幅降低美国股票的配置比例，因为中国股票的基本面与美国经济的相关性很小，而中国股票因其业务以人民币结算而具有自然的汇率对冲功能，可以战略性地配置一些估值较低、后续增长强劲的中国股票。

与此同时，我们继续从更长的时间维度战略性地看待黄金，黄金和黄金板块的配置价值继续上升。

中国预防和控制疫情的能力已成为股市的一个关键赢家，这使得a股的净资产收益率下降，同时具有底部稀缺因素、低水平的叠加估值以及央行提供流动性的强烈意愿。a股有望引领全球资本市场。我们看好a股投资的价值，建议抓住a股市场人气带来的机遇。