光大证券：海外疫情不决定A股的三大逻辑

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光大证券(601788)指出，最近的海外疫情导致全球市场下跌，这只是扰乱了a股，但没有决定a股，没有过度悲观。有三个核心逻辑:1 .美国股市下跌的深层原因是高估值。从历史股票市值/国内生产总值来看，美国股票估值较高，而a股仍处于中等水平。2.从第二次世界大战的经验来看，美国的整体动员能力不可低估，美国的人员和物资很快赶上甚至超过了其他战争国家。此外，这种流行病首先影响了美国企业的现金流量表，这不同于2008年第一次影响资产负债表的机制。3.与2008年相比，中国受海外经济衰退的影响将会更小。中国已成为世界经济的重要参与者，其经济发展模式已逐渐从外需转向内需。