5G概念股涨势如虹！繁荣背后藏隐忧：出货量下滑四成

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在疫情下，国内手机行业正在播放一首《冰与火》。一方面，手机和a股5g产业链股票的集体狂欢，以及手机公司新推出的5g终端产品，逐渐营造出一片繁荣景象。另一方面，国内手机销售继续下滑，1月份出货量下降40%。第一季度，整个行业面临压力。CICC直接下调了2020年国内智能手机的年出货量预测，国内智能手机出货量将连续三年下降。一些手机经销商告诉《证券时报》e公司记者，“现在手机业务越来越难做了。

随着国内5g网络建设的加快，国内手机公司加大了5g投资，加快了5g终端的推出进程。

2月24日是手机行业的“大日子”。这一天，业界迎来了三款新的5g产品。下午3点，索尼召开了一个在线会议，正式发布新的5g xperia。下午5点，realme将原定于2020年在mwc举行的x50专业会议移至巴塞罗那，并在网上和全球发布。当晚9点，华为在海外发布了新一代折叠屏幕5g手机伴侣xs。如果算上2月25日凌晨1点30分举行的荣耀v30 pro，当天业内有四款新的5g手机。

手机企业的“带血复活”不止于此。2月25日下午2: 30，新一代5g旗舰机型iqoo 3(vivo的子品牌)正式亮相，随后三星s20系列于2月27日亮相，oppo find x2、努比亚红魔5g、华为p40系列、一加八系列和vivo apex于3月亮相。不久前，小米和三星都发布了相关的5g新产品。

值得一提的是，分散的5g终端推出后，各企业的5g年度投资和产品规划已经尘埃落定。苹果计划在2020年推出4款5 G手机，小米预计在2020年推出10款以上的5g手机，realme2020将在2020年推出5款以上的5g手机，涵盖从1000元起价到旗舰全价的产品。其中，中国实施“全方位5g”战略，不再推出4g手机产品，推出“5g+aiot”双驱动战略。oppo相关负责人告诉证券时报e公司记者，今年公司绝大多数手机都是5g手机，2020年将继续加大5g研发投入。早在去年年底，oppo创始人陈永明就公开表示，oppo将在未来三年投资500亿R&D预算，包括5g/6g以及人工智能、ar和大数据等前沿技术领域。

根据工业和信息化部的数据，2019年中国推出了35款新的5g手机，5g手机的年出货量为1376.9万部。2020年1月，推出了8款新手机，共售出546.5万部手机。战略分析的研究报告预测，到2020年，5g智能手机的数量将激增，5g手机的全球出货量将达到1.99亿部。

受华为近期推出新款折叠屏幕手机mate xs、正式推出hms (Mobile Core Service)应用市场以及华为正式推出首款配备hms的手机荣耀v30 pro的影响，华为a股产业链和5g产业链近期如彩虹般升起。

2月24日，华为终端会议当天，华为概念股在a股市场活跃，相关指数上涨4%以上，每日限售股超过20只。此前，华为概念股和5g概念股已经强势超过一周。

25日，华为新闻发布会后的第二天，受疫情全球蔓延影响，亚太股市前天晚上大幅下跌，欧美股市陷入恐慌。波动率指数上涨了近40%。然而，这并不影响华为和5g概念股的持续走强。当天，华为概念股再次上涨，常山北明(000158，诊断股)、华天科技(002185，诊断股)、电联科技(300679，诊断股)、沪电股份(002463，诊断股)、文泰科技(60070。

据风能统计，自2月3日以来，华为风能概念指数和5g风能概念指数分别增长了22%和23%，自2020年以来分别增长了35%和27%，自2019年11月1日5g在中国正式商业化以来分别增长了46%和31%，明显强于其他行业。

从个股来看，自去年11月以来，成迈科技(300598，诊断)、华天科技、汇昌通信(300578，诊断)和赵一创新(603986，诊断)等18只华为概念股的股价已经翻了一番。自鼠年以来，兴森科技(002436，诊断学)、通福微电子(002155)、华为十一概念股，如汇昌通信、常山北明、奉化高科技(000636)、华平(300074)和和盛(002824)，股价已上涨50%以上。其中，汇昌通信的股价自鼠年以来上涨了151%，自去年11月以来上涨了203%。常山北明、华天科技和星森科技鼠年的股价分别上涨了86%、82%和72%。

华为概念股近期表现

值得注意的是，最近一些华为或5g概念股开始显示出股东大幅减少的迹象。例如，控股股东建水杰杰企业管理有限公司杨洁科技(300373)计划在6个月内减持不超过3%的股份，其股价今年迄今已上涨99%。此外，京燕科技(300709)史涓华和钱计划减持股份不超过5.63%，其股价今年迄今已上涨54%。

与5g终端的发布和蓬勃发展的资本市场形成鲜明对比的是，手机出货量持续下降。

中国信息通信技术研究院24日发布的《2020年1月国内手机市场运行分析报告》显示，1月份国内手机市场总出货量达到2081.3万部，同比下降38.9%。自2019年6月以来，国内手机市场出货量已连续8个月下降。1月份手机出货量中，2g手机34.6万部，4g手机1500.3万部，5g手机546.5万部，占比26%。

然而，事实上，受新冠肺炎肺炎疫情的影响，2月份手机出货量的下降将更加明显，因为春节期间，中国所有实体手机销售门店都已关闭，只有少量的手机网上交易，所以很多公司都明确表示，第一季度的销售目标无法实现。

苹果公司预计不会在2020年第一季度实现其收入目标。此前，苹果在1月底发布的财务报告中预测，第一季度的收入将在630亿至670亿美元之间。2月初，苹果在中国的所有门店开始大规模关闭，直到2月15日，一些苹果直营店才恢复运营。

“不可否认，疫情会给公司带来一定的影响。今年第一季度，疫情使手机市场面临挑战，但5g的到来和智能手机市场长期发展的基本态势并未改变。”oppo相关负责人告诉《证券时报》记者，小米创始人雷军预计，由于疫情，今年第一季度中国手机销量可能大幅下降，但预计第二季度至第三季度将出现报复性反弹。

市场研究机构“对位”预测，与去年同期相比，2020年第一季度中国手机市场的销量将下降20%以上。这是因为新的疫情对手机市场产生了巨大的影响，许多手机制造商都受到了不同程度的影响。

值得注意的是，2月25日上午，CICC发布报告指出，为了反映疫情的影响，2020年中国智能手机出货量预测下调11%，至3.48亿部。这种流行病将对手机产业链产生重大影响，尤其是安卓手机第一季度的表现，以及半导体和面板制造商第二季度的表现。就手机品牌而言，疫情对华为的负面影响最大。

据《证券时报》记者报道，自2007年苹果发布第一部iphone以来，全球智能手机市场已经逐渐形成。随后，华为(Huawei)、oppo和小米(Xiaomi)等一系列国内手机品牌迅速发展，并日益在国际市场崭露头角，国内智能手机出货量也一路高歌猛进。然而，在2017年国内智能手机出货量达到创纪录的4.91亿部后，2018年和2019年的出货量分别继续下降，分别为3.90亿部和3.72亿部。后来，随着5g的兴起，许多人认为在5g变革浪潮的推动下，手机出货量有望在2020年实现正增长，迎来消费电子产品的新一年。现在CICC报告的发布无疑显示了2020年国内智能手机的出货量，

从经销商处可以看出，这个行业既温暖又寒冷。在许多行业，当他们处于良好的发展年，经销商可以躺着赚钱，但当环境不好，他们甚至可能挣扎。手机行业的现状如何？

敖宗是江苏省四线城市一家国内手机连锁企业的总经理，自2014年以来一直在当地销售手机。到目前为止，已经有十多家直营店倒闭。“春节期间，我们从春节的第二天起关闭了所有的商店，直到2月24日才停止营业。春节期间，销售几乎停滞不前。只有极少数普通用户通过微信在网上购买手机，预计微信将受到疫情的影响，并出租劳动力。成本损失将近一百万。”敖先生告诉记者，手机行业越来越困难，价格越来越透明，经销商的利润一般不高。以苹果手机为例，毛利率约为2%-3%。当然，不同的手机有不同的利润率，现在手机更新非常快。然而，手机行业的潜规则是先给钱后送货，不赊账，不退货，这导致许多手机经销商面临更大的潜在库存风险。

"如果产品被购买而不能销售怎么办？"面对记者提出的问题，敖无奈地说:“如果卖不出去，你可以自己处理，也可以降价或采取其他手段。”

钟先生在中国著名的电子街从事手机销售相关业务已近十年。当时，他在华强北租了一个小店。2019年10月，钟先生选择回到他在二线城市的家乡，在他的家乡开了一家在线消费电子产品网店。“原来手机至少能赚两三百，现在最多能赚50-80元。在家里，至少房租和交通费已经没有了，你可以同时做其他的生意。”

另一个有趣的细节是，深圳上梅林商圈是深圳人口众多的老商业区之一，几年前在一条街上几乎每隔30至50米就有一家手机零售店，梅村路周围密集分布着十多家手机零售店。现在，手机零售店的数量已经急剧下降到不到五家。

2月24日，证券时报E公司记者走访了华强北的几个主要手机交易城市，发现目前SEG电子交易市场、同天地通信市场、杨妃市场尚未正式开放，营业时间待定。

天丰证券(601162)分析师郭明皮指出，2020年春节期间，中国手机市场的出货量下降了50%-60%，导致近6000万部手机库存。