天风证券：流动性溢价和无风险利率可能会有预期上的调整

本篇文章259字，读完约1分钟

天丰证券(601162)指出，近期市场仍受流动性宽松的驱动，a股盈利效应持续增强。自年初以来，成长股和价值股之间的结构性差异一直处于历史高位。短期而言，价值股的几率更高，但基本面的不确定性并没有完全消除；成长型股票的几率很低，但短期资金仍将流入这一市场惯性。从中期来看，随着复工步伐的加快和政策的加速出台，流动性溢价和无风险利率可能会按预期进行调整，成长股和价值股之间的极端分化可能会趋同，低价值股的防御性会相对上升，成长股可能会出现一些正常的回调。与此同时，科技公司的差异化将越来越大，核心是关注行业的长期趋势。