防疫物资出海 增厚企业业绩

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□本报记者傅

全球疫情爆发，对防控产品的需求增加。具有相关产品出口能力的企业积极开拓全球市场，从而提高业绩。展望第二季度医药类股的投资机会，部分券商建议关注三个子板块:特色原料药、医药外包、高端仿制药和医疗器械。

海外防疫物资短缺

全球疫情加剧，对检测包、口罩、防护服和其他用品的需求继续迅速增加。各国都经历过防控材料短缺，急需进口相关材料。

工业和信息化部发言人、运行监测协调局局长黄立斌表示，根据工业和信息化部对驻外使领馆电报的梳理统计，截至3月底，已有100多个国家和国际组织向中国提出了相关物资需求，涉及防护服、口罩、护目镜、体温计、呼吸器和药品等。

工业和信息化部消费品工业司副司长曹表示，从供需情况看，医用防护服、医用防护口罩、医用隔离镜、口罩、体温计和呼吸机的生产能力基本能满足国内需求，企业正在努力组织和扩大出口。

在原材料方面，曹介绍说，今年第一季度原材料产量与去年基本持平，原材料生产已经全面恢复。受近期物流运输困难的影响，原材料实际出口量较去年下降约20%，但与治疗新冠肺炎肺炎相关的原材料实现了逆市场增长。

企业加大出口力度

为了缓解海外防控产品的短缺，具有相关产品出口能力的中国企业加大了出口力度，从而提高了绩效。

领先呼吸机公司迈瑞医疗发布的第一季度业绩预测称，预计第一季度实现营业收入44.92亿元至48.82亿元，同比增长15%至25%；上市公司股东应占净利润12.57亿元至13.58亿元，同比增长25%至35%。

据公司介绍，在报告期内，受新冠肺炎肺炎疫情影响，与疫情直接相关的产品，如生命信息及配套生产线的监护仪、呼吸机、输液泵，医用成像生产线的便携式彩色多普勒超声和移动dr，以及生产线的各种体外诊断仪器等，均有不同程度的增加，尤其是对生命信息及配套生产线的拉动作用。由于医院流行期间常规诊疗、手术量和体检量的减少，生产线的体外诊断试剂和医用影像生产线的台式彩色多普勒超声均有所放缓。

同样，由于无创呼吸机等呼吸产品、红外线额温枪等体温检测产品以及“符节柔”洗手液等消毒感官控制产品的出货量大幅增加，于越医药预计今年第一季度净利润为3.7亿元至3.82亿元，同比增长50%至55%。

工业和信息化部装备工业一司副司长陈克龙表示，根据工业和信息化部对主要生产企业的了解，向国外供应的呼吸机近1.8万台，其中有4000多台为侵入式呼吸机。

关注三个领域

上海证券对医药行业未来的增长仍持乐观态度。认为国内老龄化正在加速，医药消费急需，医药行业需求依然旺盛，人们对优质医疗资源的追求没有改变，对高端产品和服务的需求持续增加；近五年来，药品审批制度改革、仿制药一致性评价、“两票制”、“一票制”、定量采购等医药政策精确控制下的供方改革，使医药产业在股票市场结构调整和创新驱动的产业增量发展中稳步前进，产业集中度不断提高，龙头企业实力雄厚，创新繁荣，产业环境不断改善。建议重点关注药品、生物制药和医疗器械领域的创新和创新产业链、医疗服务和药品零售子行业。

对于第二季度的投资机会，川才证券建议我们要注意以下三个方面:一是特色API。在特色原料药行业规范的供方改革下，行业壁垒提高，优质原料药企业的护城河加深，回报率将显著提高。作为技术、生产能力和行业一体化驱动的特色原料药企业，随着国内原料药市场需求的提高和海外gmp(良好生产规范)认证和dmf(药品管理文件)备案的积累，行业的长期投资价值将凸显。建议关注具有高技术优势的特色原料药企业、海外gmp认证工厂和顺畅的产业链延伸逻辑。相关目标是福祥和罗普制药。

第二，医疗外包和高端仿制药。作为医药R&D和生产过程中的水销售商，成熟的cro(合同研究组织)或cdmo(合同R&D和生产企业)企业形成了自己的规模优势和进入壁垒。订单驱动的利润模型受单个企业业务变化的影响较小，具有更确定的增长属性。医药外包行业的整体繁荣有望持续，相关目标是泰格医药、格洛丽亚和健康园。

第三，医疗设备。随着疫情的不断蔓延，与疫情相关的高端设备、高端体外诊断产品和高价值耗材有望迎来一个高速发展周期。一方面，对核酸检测、聚合酶链反应检测、消毒控制、呼吸机和其他与流行病有关的产品的需求激增。随着海外疫情的蔓延，医疗器械的需求缺口已经从国内转移到海外；另一方面，政策支持加快填补我国高端医疗设备的不足，并对高端医疗设备国产化进程加快和分级诊疗推广下体外诊断设备的需求扩张持乐观态度。建议关注于越医学、达波医学、凯莱特、万福生物、蛋基生物和麦克生物。