盘前机构策略：市场在构筑中长线底部 关注“内需内供”配置主线

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中信建投(601066，诊断):市场正逐步在中长期线底部构建一个轮换机会，重点是大消费和技术增长

短期市场的压力主要来自:1。技术水平。随着前期反弹，主要指标在利好消息兑现后，面临一定的技术压力和短期资金的获利回吐压力。2.市场情绪。目前，虽然有利因素不断积累，但市场情绪尚未完全恢复，市场信心有待进一步增强。3.外部市场和油价大幅波动。虽然a股受外部市场影响的边际作用最近有所下降，但仍体现出一定的相关性。4.一季度上市公司的经济数据和业绩压力。重要的经济数据将于本周发布，这需要注意与市场预期的差异。此外，随着市场进入第一季度报告的密集披露期，上市公司的业绩大多受到第一季度疫情的影响，业绩压力容易打击市场情绪。

然而，从中长期来看，未来a股市场将在海外资本市场影响和国内政策预期的博弈下寻找阻力最小的方向。展望市场前景，国内政策出台将继续加快。预计后续宏观工具将聚焦于财政政策，货币政策将更加关注精准滴灌和纾困。后续的mlf利率有望与omo同时下调，仍有RRR下调的可能；3月份的经济指标可能会比前一个月显著改善；加上市场预期在两个交易日期间将发布更强的政策信号，市场目前正在等待各种好处从数量转向质量。因此，该区域的底部逐渐被磨损，通过改变空的时间来构建中长期线的底部的可能性仍然相对较高。在配置方向上，投资者仍可把握一季度大消费板块、政策对冲方向和政策支持行业、调整良好的技术成长股和业绩成长股之间的市场轮换和转换机会。

郭盛证券:市场仍在平台上震荡和整合。短期而言，它可能仍能弥补以下缺口

上周五，上海和深圳股市波动，回落至阴线，rcs概念全面回落。风险规避的重点仍然是消费方向的餐饮，其他热点比较混乱，整体盈利效果不高。最近，药品和医疗器械开始受到财务方面的关注，这不再是一个简单的推测疫情的概念。相关基本面的繁荣将随着疫情的变化而变化。与此同时，相对滞胀板块的领军企业在前期开始呈现补偿性增长趋势，这类股票在短期内仍有机会。目前，市场仍在平台上震荡和巩固，短期内仍有可能弥补以下缺口。反弹是否持续以及有多强劲取决于数量。但是，即使缺口得到补充，空下城的空间也是有限的。震荡整理仍是目前的主要基调。

在操作上，rcs概念、数字现金、充电桩和Redceway概念在周五调整后的交易机会依然存在。从资产配置的角度来看。或者从基本面来看，关注在业绩上有很强确定性的医药股、必须在国内需求中消费的食品和饮料、具有业绩支持和金融改革红利的经纪公司，以及新老基础设施中的反周期政策，以促进基础设施链(5g、建筑材料、电气设备)的扩张。

广发证券(000776，诊断):a股仍有表现，并继续修订。注重国内需求和内部供给配置的主线

a股仍面临继续改善业绩、在海外实现二次探底的压力，但历史经验表明，如果在利润见底后政策依然宽松，a股低创新的可能性很小。根据实际需求、央行的态度和历史经验，第二季度的政策方向应该是持续宽松。a股不太可能在收益触底后触底，也不太可能在2008年底重现V型反转。建议利用业绩减记和海外次生灾害风险的机会进行逢低配置。

我们仍对当前海外经济下滑和疫情对全球供应链的影响保持谨慎，因此我们在配置中保持国内需求和国内供给的主线。根据历史经验，行业配置遵循初始阶段配置绩效相对优势减记、后期配置政策对冲方向和绩效修复弹性的顺序。建议配置:(1)相对性能优势(药物/食品和饮料/游戏)；(2)稳定的产业逻辑和无外部需求干扰的科技增长(idc/医疗信息化)；(3)反周期政策促进基础设施链(建筑材料/电气设备)的扩展。