天风证券：二季度关注三条主线 科技板块中长期逻辑没变

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天丰证券(601162)指出，海外疫情仍处于快速爆发阶段，今年上半年欧美经济将进入技术性衰退。然而，考虑到疫情爆发前没有过度的杠杆作用，且疫情爆发后的政策反应非常积极，因此认为在疫情可以控制的前提下，经济不太可能陷入持续衰退甚至萧条。国内疫情对经济的最严重影响已经过去。第二季度的下行压力主要来自贸易链，出口方面压力很大。政策的重点是消费和基础设施，财政努力是为了应对经济下行压力。预计第二季度社会福利增长率将明显上升，经济增长率将恢复正增长，但这仍是欧美疫情的终结。第二季度，我们关注三条主线:1)受国内需求刺激、对海外疫情影响较小的行业，如医药、强制消费和农业种植链；2)政策支持或发展方向:如新基础设施、旧基础设施、UHV、汽车等。；3)受疫情影响，科技行业面临短期压力，但中长期逻辑不变，长期来看仍然乐观。如果第二季度出现超卖情况，也可以选择高质量的水龙头进行长期布局。