天风证券：Model 3产销两旺助力千亿市值，国产替代机遇

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天丰证券(601162)指出，第四季度及全年毛利率上升，汽车行业毛利率超出预期。第四季度，销量创下纪录，型号3销售良好，新订单占很高比例。展望y型车。据估计，特斯拉在2020年将在全球销售500，000-600，000辆汽车，在2021年销售900，000辆汽车。据估计，2021年，y型将交付125，000辆汽车，现有超过200，000辆汽车，这比计划提前了。据估计，所有配置的型号都可以在第三季度交付。生产能力预计将继续扩大，生产能力的分布将在全球范围内扩大。储能业务需求强劲，装机容量达到全年新高，同比增长58.8%。自动驾驶性能得到改善，y型epa的里程可达500公里。汽车软件继续升级，这将有助于未来的收入，智能终端将变得突出。零部件国产化率的提高为供应链投资带来了机遇。特斯拉正式宣布与卡特勒和lg合作，使国内动力电池供应链受益。Lg和宁德时报(300750)引领全球动力电池核心技术及其产业链，建议重点关注。