银河证券：销售下行引导政策改善空间加大 积极关注地产投资机会

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银河证券指出，房地产板块的市盈率低至8.5/1.3倍，处于历史低点；2020年主流房企的市盈率低至6倍。自第四季度以来，行业的稳定状态已经被打破，预计后续政策反周期调控将得到加强。政策监管灵活性和流动性的增强将促进房地产行业的复苏。房地产行业具有很高的配置价值。目前的行业估值较低，股息比率较高，这使得它很有吸引力。在当前的行业背景下，龙头企业具有安全边际和较强的内生增长动力，有望取得更好的业绩。我们推荐万科A (00002，咨询股)和保利地产(600048，咨询股)，这两家公司业绩确定性强，资源优势明显，市场份额大幅增加。阳光城(000671，咨询股)，销售增长率高于行业平均水平，业绩全面发布。