为什么基金净值 涨的比估值少?

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今天，我想向大家解释一下基金的估值。

首先，让我们看看基金的净值是多少。基金的净值是每只基金的净资产值，等于基金总资产减去总负债后的余额，再除以基金发行的单位总数。基金的净值代表投资者购买和赎回基金时基金的最终确认价格。

那么什么是日内估价呢？最初，许多系统会参考基金在最后一个季度末的尴尬程度和头寸比率、头寸数据等，综合估计净值，而不是实际净值。

基金估值≠实际起伏。

估值有一定的参考意义，但难免会有误差。基金的实际涨跌应以官方公布的基金净值为基础。

这种日内估价有时准确，有时却相去甚远。为什么？

我们经常发现，如果时间接近季末，两者之间的差异可能很小，因为基金通常不会这么快改变头寸。然而，如果赛季结束后很长一段时间过去了，改变基金头寸的可能性会很大，这意味着日内估值往往不准确。

然而，让我们从另一个角度来看这个问题。如果一只基金的日内估值与实际净值之间存在很大差异，这表明该基金的状况发生了很大变化。这意味着，例如，如果你注意到一只基金在上个季度末持有大量钢铁股票，但当钢铁股票最近飙升时，该基金的净值没有太大变化，那么该基金很可能已经减少了头寸。

在另一种情况下，基金越集中，就越有效。例如，一些基金长期坚持长期投资和单一风格。尴尬股在一个季度、半年甚至一年内保持不变，前十名尴尬股的比例非常高，基本上在890%以上的仓位，所以这一日内估值相对准确。

事实上，日内基金最准确的估值是指数基金，但指数基金根本不需要被日内基金估值，它们可以通过指数直接看到涨跌(基金开盘期和大额赎回等极端情况除外)。

一般来说，日内估值不是“选择”基金的基础。要判断一只基金是否值得投资，我们不应该只看一天的净值增长，也不要通过日内估值(像股票交易这样的投机基金)来预期短期操作。选择基金取决于基金的投资方向、其长期表现是否可持续，以及基金经理选择股票的能力。

为什么基金下跌时估值准确，而上涨时却不准确？

事实上，如果基金经理调整自己的头寸，调整前后股票的涨跌将不再相关，各种涨跌都是可能的。该基金可能“估值在下跌时准确，但在上涨时不准确”，或者净值的跌幅可能小于估值，或者涨幅大于估值。

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