首家企业通过精选层辅导验收 新三板精选层正渐行渐近

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现有企业更接近选择层。

3月16日，新三板创新层企业英泰生物宣布，已接受北京证监局关于公开发行精选层的验收咨询，成为目前成长最快的企业。据了解，英台的生物咨询时间尚未达到满月。

从遴选层多套规则的出台、上市委员会的成立、备战速度以及证监会的引导和接受节奏来看，许多市场参与者表示，遴选层离正式亮相不远，预计最早将在3月底前有企业的正式申请材料。

第一个通过了咨询验收

根据英台生物3月16日的公告，公司已收到北京证监局签发的《关于北京英台嘉禾生物科技有限公司公开发行股票辅导工作的无异议函》。咨询机构是西南证券(600369，临床部)。

2月18日，该公司提到，它已进入向未指明的合格投资者发行股票并在选择层面上市的咨询阶段。这意味着不到一个月就能通过中国证监会的指导和验收。

深圳一位券商投资银行家告诉《中国证券报》记者，主板、中小板和创业板公司首次公开发行(IPO)的咨询和备案工作将需要一年左右的时间才能完成；自去年科学技术委员会成立以来，咨询接受期为1至4个月。从这个角度来看，英台生物的咨询期非常短。“这与许多因素有关。一方面，企业以前已经标准化，中介机构不需要花更多的时间咨询公司治理；另一方面，监管水平既高效又快速。”它预测，其他新的三板企业冲刺到选定的水平可能不会花太长时间去指导。

根据本质证券朱海滨团队对企业进入选择层的梳理过程，中国证监会受理后，企业将召开董事会和股东大会进行审议，并提交申请文件，由股份转让公司进行审核和查询。

据了解，英泰生物是中小板公司华邦健康(002004)的控股子公司，主要从事高质量、技术先进的农药中间体、原料药和制剂的研发、生产、销售和技术服务。公司产品包括三大系列除草剂、杀菌剂和杀虫剂，以及数百种原料、制剂和一些化学中间体。

2019年，恒邦健康有意推介英泰生物技术板，称其积极评估标准技术板上市条件，并关注分拆上市规则。根据财务数据，该公司的利润规模很大。根据2019年年报，英泰生物的营业收入为52.95亿元，同比下降15.04%。扣除非净利润2.69亿元，同比下降37.73%。

最早在3月底推出

随着几套规则的出台，新三板的选拔层正在逐步逼近。

北京一位私募股权基金人士认为，目前市场对选择层推出时间的预期相对一致。" 3月底，股份转让公司将尽快受理企业申请材料."前述深圳投资银行家也有类似看法，认为《精选层》正式亮相已进入倒计时阶段，企业将很快申报。

3月13日晚，股份转让公司正式公布了遴选层第一届上市委员会候选人名单，共有47名成员。股份转让公司董事长谢庚、股份转让公司总经理徐明在名单上，公示期为5个工作日。

1月19日，《全国中小企业股份转让系统向非特定合格投资者公开发行股份并定向上市规则(试行)》发布。

2月28日，《全国中小企业股份转让系统面向非特定合格投资者公开发行、定向上市和定向承销实施细则(试行)》颁布。明确了询价、竞价和直接定价三种定价方式下的具体流程，明确了定价和认购过程中的关键环节，便于主承销商和发行人实施。

同一天，出台了《全国中小企业股份转让系统特定层级上市审核细则(试行)》。提到的是，在审查内容上，重点关注是否符合《非上市公众公司监督管理办法》的规定、全国股份转让公司规定的进入选择层的要求以及相关的信息披露要求，重点关注发行人申请文件的信息披露质量，重点从信息披露的充分性、一致性和可理解性的角度对申请文件进行审查，而不是判断投资价值。

3月6日，《中国证券监督管理委员会关于全国中小企业股份转让系统上市公司的指导意见》向市场公布。文件显示，与传统的退市后首次公开发行相比，新的三板选择层的上市流程大大简化。

热点被询问

由于选择层的巨大吸引力，越来越多的企业计划陆续上市选择层。据安信证券朱海滨团队统计，截至16日，已有86家公司宣布有意在选定级别公开发行，如仲达股票和徐阶科技。

然而，一些企业已被监管机构询问为“摩擦热点”。

3月初，南晶科技在定向发行指引中表示，本次定向发行募集的资金将用于与公司主营业务相关的用途，有利于提升公司主营业务，从而提升公司整体运营能力和综合竞争力，为公司申请进入选择层做准备。

随后，股份转让公司对此进行了询问，并要求其具体说明:定向发行募集资金的使用与进入选择层的准备之间的关系；选择层的准备工作是否已实际进行；在《定向发行股票指引》披露前，进行自查并说明是否存在“进入选择层”等情况。

3月13日，南晶科技在修订后的定向发行说明书中表示，公司并未真正开展选择层的准备工作。