突发！欧洲央行宣布5万亿大救市 日本也计划抛30万亿！4大信号解锁流动性困局

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a股在2015年经历的场景现在正在美股上演！

从高位直线下跌，波动幅度巨大，相对较长的来回拉锯，空头仓位，恐慌等。在三月份的美国股票市场上被生动地展示出来。3月18日晚，在最后一个交易日大幅上涨的背景下，美国股市再次暴跌并融化。道琼斯指数收盘下跌1300点，比2月份的高点低了近10000点，跌破20000点大关。S&P 500指数收盘下跌5.18%，纳斯达克指数下跌4.7%。

从一夜之间的全球市场来看，除了股票市场，债券市场，黄金市场，原油市场和新兴货币市场都出现了大抛售。“什么都卖，只要美元”似乎成了最近的主旋律。这是流动性危机的典型特征。

幸运的是，3月19日上午，欧洲央行突然启动了一项7500亿欧元(相当于约5.4万亿元人民币)的资产购买计划。这一消息公布后，全球市场流动性短暂改善，美元指数开始下跌，原油开始飙升，美国股指期货开始好转。随后，据报道，日本政府和执政党正在计划一项超过30万亿日元的刺激计划。

那么，流动性困境能够解决吗？

全球市场存在喘息空间

收盘时，道琼斯指数下跌6.3%，至19898.92点；S&P 500股市下跌5.18%，至2398.1点；纳斯达克指数下跌4.7%，至6989.84点。据说白宫敦促限制出售空.美国国家经济顾问库德拉表示，美国政府可能会建立一个股票头寸，作为纾困政策的一部分。

从美国受欢迎的商店来看，大部分都关门了，但下降趋势明显收敛，这可能是一个重要的信号。对于美国大多数大型蓝筹股来说，估值可能会达到一个合理的范围，随后的趋势应该会更加稳定。美国大多数大型科技股收盘下跌，苹果下跌2.45%，亚马逊上涨1.23%，网飞下跌1.34%，谷歌下跌2.4%，facebook下跌1.65%，微软下跌4.21%。此外，关键股票的跌幅相对较小，阿里巴巴下跌2.68%，京东下跌1.69%，百度下跌8.24%；战斗更多，下降4.85%。

此前美国财政部长姆努钦表示，“如果不采取刺激措施，美国失业率将达到20%”，S&P 500指数暴跌7%，引发导火索机制。这是美国股市在短短两周内第四次崩盘，也是历史上第五次。在白宫新闻发布会上，有记者问特朗普是否直接给美国居民寄钱，他说还在讨论中。同时，他也对涉及中国的话题做出了大规模的回应。

正当美国股市暴跌并收盘时，全球市场看不到希望，欧洲的洪水来了。北京时间今天上午，欧洲央行突然宣布，它已经启动了7500亿欧元的资产购买计划。与此同时，日本正在制定一项大规模刺激计划。

受此影响，全球市场有了喘息空间。美国股指期货一度在收盘后下跌1%，但在这一消息公布后迅速反弹。

美元指数迅速下跌。尽管美国释放了大量的水，利率降至零，但离岸美元最近一直处于紧张状态，全世界都在购买美元。

一夜暴跌的原油市场也开始反弹。

对于国内市场而言，金融市场的产品结构过于复杂，但仍有四个信号可以观察到当前的全球流动性危机:美元、原油、股市波动和北行资本流动。从今天上午的情况来看，美元和原油价格在短时间内反弹，这在一定程度上表明流动性困境带来了打破游戏的希望。就股市波动而言，与前几个交易日相比，波动趋于趋同。如果北行资本能够逆转外流趋势，这意味着流动性危机可能会过去。

欧洲中央银行发布了水

早盘全球市场形势的变化取决于欧洲央行。欧洲中央银行理事会决定如下:

(1)推出新的公私部门证券临时资产购买计划，以应对新冠肺炎冠状病毒的爆发和蔓延给货币政策传导机制和欧元区带来的严重风险。

这项新的紧急救援计划的总金额将达到7500亿欧元。采购将持续到2020年底，包括现有资产购买计划(app)下的所有合格资产类别。

对于购买公共部门证券，各辖区的基准配置将继续是国家央行的资本。与此同时，新pepp下的采购将以灵活的方式进行。这可能会使资产类别和管辖区之间的购买流量分布随时间波动。

根据pepp购买的产品将免除希腊政府发行证券的资格要求。一旦理事会确定新冠肺炎冠状病毒的危机阶段已经结束，它将终止购买pepp下的净资产，但不迟于年底。

(2)将公司部门购买计划(cspp)下的合格资产范围扩大到非金融商业票据，以便在cspp下购买所有具有足够信用质量的商业票据。

(3)通过调整抵押品框架的主要风险参数，放宽抵押品标准。特别是，我们将扩大附加信贷索赔(acc)的范围，以包括与公司部门融资相关的索赔。这将确保交易对手能够继续充分利用欧元体系的再融资业务。

欧洲中央银行理事会致力于在这个极具挑战性的时期发挥作用，支持欧元区所有公民。因此，欧洲央行将确保所有经济部门都能受益于支持性融资条件，以便它们能够吸收此类冲击。这同样适用于家庭、公司、银行和政府。

安理会将在其权力范围内做一切必要的事情。董事会已做好充分准备，在必要时尽可能扩大资产购买计划的规模，调整资产购买计划的构成。它将探索所有选项和所有应急措施来支撑经济度过这次冲击。

在某种程度上，自我施加的限制可能会妨碍欧洲中央银行为完成其任务而必须采取的行动，欧洲委员会将考虑作出必要的修改，使其行动与我们面临的风险相称。欧洲央行不会容忍在欧元区所有管辖区成功实施货币政策的任何风险。

在分析中，理事会同意，除了2020年3月12日决定的措施，欧洲央行将继续密切监测冠状病毒传播对经济的影响，欧洲央行准备调整其所有措施。在适当情况下，应采取此类措施来维持银行体系的流动性，并确保其货币政策在所有司法管辖区的顺利传递。

欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行捍卫欧元的承诺是无限的，并决心使用一切可能的工具。特殊时期需要特殊行动。

随后，据报道，澳大利亚央行向其日常市场操作注入了创纪录的127亿澳元。澳大利亚股票指数反弹了3%。另据日本报道，日本政府和执政党正在计划一项超过30万亿日元的刺激计划。

从目前的情况来看，全球流动性困境的最终打击可能来自中国。3月20日，中国人民银行将迎来存款准备金率的调整，未来利率是否下调也是市场预期。然而，从目前的情况来看，似乎最重要的不是放水，而是与流行病作斗争。只有当疫情消散，全球经济和社会秩序恢复正常，恐慌才会消失，市场才会恢复正常。在当前形势下，确保市场流动性可能是全球央行最重要的任务。