青岛银行IPO募集资金用光核心资本仍紧张，不良风险隐忧不小

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山东首家a股上市银行和中国第二家a股+h股上市城市商业银行都以青岛银行(002948)为荣。

最近，该行发布了第一份上市年报，资产首次突破1000亿大关，净利润持续增长。与此同时，作为唯一一家资产低于1万亿元人民币的银行，青岛银行于今年2月获准成立一家金融子公司。据财务报告显示，2019年青岛银行发行理财产品2034种，募集资金4137.77亿元，理财余额1009.69亿元，成为山东省首家理财余额超过1000亿元的地方法人银行。

这些光环足以让青岛银行更加自豪。光环下的青岛银行真实情况如何？

所有筹集的资金都用完了

上市仅一年后，青岛银行的核心资本仍供不应求。

青岛银行成立于1996年，总部设在山东省青岛市，前身为青岛市合作银行和青岛商业银行。该行于2015年12月在香港上市，2019年在a股上市。2019年1月16日，青岛银行在深圳证券交易所挂牌上市。扣除发行费用后，本次募集资金总额为19.63亿元。

银行筹资的使用节奏不同于其他类型的公司。从目前的a股募集情况来看，其他类型公司募集的资金大多以“长期流动”的方式使用，很少在一年内用完。年底，许多未使用的资金将被用来购买银行理财产品。然而，银行的情况不同。资金的饥渴是严重的，所有筹集到的资金都很快投入到补充资本中，但不久，它们又开始“缺血”，再融资手段层出不穷，这也是资本市场上的基金对银行股保持警惕的原因。

青岛银行筹集的资金也消耗得很快。

截至2019年底，在上市后的11个多月里，19.63亿募集资金像泥牛入海。资金全部用完后，核心资本充足率不但没有提高，反而比上市前有所下降。

截至2019年末，青岛银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.76%、11.33%和8.36%，比2018年分别下降0.03%、0.49%和0.92%。

资本消耗如此之快，原因当然是贷款规模的扩大。

2019年，青岛银行发放贷款和垫款1691.58亿元，比上年末增加457.91亿元，大幅增长37.12%，占本行总资产的45.28%，比上年末增长6.44个百分点。其中，公司贷款余额1120.37亿元，个人贷款余额545.09亿元，分别比上年末增长43.15%和31.82%，分别占客户贷款总额的64.83%和31.55%，整体结构变化不大。

“失血”速度很快，这是目前中国银行业普遍存在的问题，因为这种依赖天气和商业理念的模式还没有完全扭转。

年报显示，报告期内，青岛银行实现净利息收入68.46亿元，同比增长53.36%，占本行当期营业收入的71.19%，同比增长10.64个百分点。报告期内，本行生息资产平均余额为3209.33亿元，同比增长16.91%；净收益率为2.13%，比上年增长0.5个百分点；净息差为2.1%，比上年增长0.43个百分点。

同时净非利息收入也在下降。报告期内，青岛银行非利息净收入为27.7亿元，占当期营业收入的28.81%，高于上年的39.45%。

中资银行，尤其是地方银行的转型仍然艰难而漫长。

供应覆盖率仍然很低

在资产质量方面，青岛银行不良贷款总额增加，不良率略有下降。截至2019年底，本行不良贷款总额为28.52亿元，比上年末增加7.34亿元；不良贷款率为1.65%，比去年底下降0.03个百分点。其中，公司贷款和零售贷款的不良率分别为2.2%和0.46%。

五级分类贷款中，可疑贷款同比增加9.37亿笔，增幅116.25%。同时，相关贷款和次级贷款的迁移率分别同比增长7.94%和51.73%，意味着青岛银行未来损失贷款的风险增加。

据环球金融统计，2019年青岛银行不良贷款核销继续增加，报告期内核销贷款金额大幅增加，核销22.52亿元，增幅27.66%。核销如此之多，不良贷款总额大幅增加，青岛银行的资产质量可能不如报告数据显示的那样好。

在资产质量优化的另一个维度——重组贷款方面，青岛银行2019年重组贷款也有所增加，达到4.27亿元，增幅为34.27%。重组后的贷款能否在未来得到真正的优化和回收仍不得而知。

2019年，本行资产减值损失也大幅增加。2019年，青岛银行资产减值损失达到36.27亿元，同比增长52.18%。青岛银行在年报中解释，鉴于贷款总体增长较快，个别地区借款人风险增加，为适应贷款风险形势，公司主要增加了风险资产处置，增加了减值准备。在减值损失结构中，贷款和垫款信用减值损失30.27亿元，比上年增加8.13亿元，增幅36.72%。最终，由于资产减值损失增加，营业费用也大幅增加，同比增长38.87%。

从担保方式来看，担保贷款的不良贷款率最高。2019年，担保贷款不良贷款率达到5.16%，比2018年增长0.79%。担保贷款不良贷款率上升的同时，担保贷款金额也有所增加，同比增长28.19%。值得注意的是，报告期内，青岛银行董事会批准的重大关联交易议案有11项，其中8项为担保贷款。同时，在这11项中，海尔集团下属企业8项，青岛国鑫集团下属企业2项，青岛印青金融租赁有限公司下属企业2项..

同时，青岛银行拨备覆盖率仍然较低。

2017年，我行拨备覆盖率为153.52%，2018年有所提高，但仍未达到168.04%。2019年，拨备覆盖率再次下降12.95%，至155.09%，仅勉强达到监管标准。

此外，招商银行年报分析中提到的“全球金融理论”认为，房地产业务在银行眼中是优质资产，青岛银行也是如此。在青岛银行，房地产业在所有行业中排名第三，在十大借款人中，房地产业和建筑业各占两个席位。

在资产管理业务方面，青岛银行在2019年增加了信托产品代销业务，成为当年资产管理的重点业务和收入来源。报告期内，青岛银行代理信托产品实现销售额58.13亿元，代理保险费仅4.2亿元，代理开放式基金销售额31.45亿元。收入增长方面，代理集体信托计划收入同比增长100%以上，代理保险费收入同比增长74.32%，代理基金收入同比下降50%。