长春高新：年报高增长符合预期，金赛重组有望增厚业绩

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郭进证券(600109，诊断学)发布了长春高辛(000661，诊断学)的研究报告，指出2019年公司实现收入73.74亿元，返母净利润17.75亿元，扣除非返母净利润17.76亿元；同比分别增长37.2%、76.4%和77.4%。年度报告的结果符合预期。2019年，公司完成了收购控股子公司金赛药业29.5%股权的重大资产重组工作，金赛药业持股比例由70%提高至99.50%

考虑到金赛药业股权重组和持股比例对公司业绩的影响，我们预计公司2020-2022年实现净利润26.94、33.17和40.09亿元，分别增长52%、23%和21%。

郭进证券对金赛制药在国内生长激素行业的领先地位持乐观态度，预计未来将继续保持快速增长；同时，随着公司疫苗等药物研发项目的推广，未来增长势头有望多元化。保持买入评级。