人民日报：金融发力 护航经济

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2月3日，中共中央政治局在常委会召开会议。会议指出，在做好防控工作的前提下，要充分支持和组织各类生产企业恢复生产，加大资金支持力度，增加企业恢复生产的就业保障，利用好支持企业稳定岗位的政策，加大新投资项目力度，积极推进在建项目。

如何增加财政支持，护送中国经济应对疫情，稳步前进？记者就此进行了采访。

超过预期的流动性将推低市场利率，这将有助于维持市场稳定，减轻疫情对实体经济的影响，特别是对私营和小微企业的影响

春节假期刚过，央行大幅增加流动性。2月3日，央行在公开市场推出1.2万亿元人民币的反向回购操作，并再次隔天推出5000亿元人民币的反向回购操作。短短两天，央行公开市场反向回购操作的流动性达到1.7万亿元，净投资5500亿元。

除了“数量增加”和“价格下降”。2月3日，央行通过利率竞价的方式，在公开市场推出了反向回购操作。7天反向回购和14天反向回购的胜率分别为2.4%和2.55%，均比上一次下降10个基点。

1.2万亿元人民币的公开市场反向回购创下纪录，反向回购利率下调10个基点的情况罕见。央行一系列“超出预期”的意义是什么？

“央行投资公开市场反向回购业务，有利于保持节后市场充足的流动性供给，有利于金融机构做好流动性管理。从货币市场和债券市场的运行情况来看，利率水平总体稳定，市场有望保持稳定。”民生银行(600016)(港股01988)首席研究员文彬表示，货币政策正在“量”和“价”两方面发挥作用，反周期调整正在加剧。

反向回购利率的下降是由央行流动性超出预期推动的。“央行的公开市场操作利率是通过公开市场业务的一级交易商竞标形成的。意外的流动性投资将公开市场操作的获利利率压低了10个基点，实际上达到了部分市场参与者预期的“降息”效果。在公开市场操作中中标率的下降有利于稳定投资者的预期和增强金融市场的信心。”中国央行货币政策委员会成员马军表示。

马军认为，央行出人意料的流动性将对整体市场利率产生下行驱动力。随着2月3日反映短期市场利率的公开市场操作中标利率下降，央行在月中进行的中期贷款便利操作中标利率预计也将下降，随后2月20日公布的贷款市场报价利率预计也将下降。

“在公开市场操作中中标率的下降将压低市场的整体利率，这将有助于降低资本成本，减轻企业的财务压力，并减轻流行病对实体经济的影响，特别是对私营和小型及微型企业的影响。”马军说道。

中国经济在保持稳定和长期改善的同时取得进步的基本趋势没有改变，这支撑了金融市场的稳定运行

尽管最近的疫情对经济运行产生了一定的影响，但中国经济在保持稳定和长期改善的同时取得进步的基本趋势并没有改变。央行相关负责人表示，从内外环境来看，经济发展的积极因素在增加，经济的内在弹性增强，这一切都支撑着金融市场的稳定运行。我们应该坚持长期投资和价值投资的理念，总结和借鉴历史经验，避免非理性情绪对金融市场的不必要影响。

中国保监会副主席曹宇表示，金融市场受到许多因素的影响。在某些风险因素的影响下波动是正常的，也符合金融规律，但这种影响必须是短期和暂时的，因为决定一个国家金融市场前景的是经济和金融发展的基本面。经过长期不懈的改革开放和加强监管，金融机构和金融市场的抵御能力明显增强，抵御冲击的能力大大提高。

面对复杂的经济形势，反周期调整应该在哪些方面发挥作用？

“反周期调整政策应该具有前瞻性、针对性和有效性。财政政策和货币政策应该协调。从短期来看，政策重点应转向支持和确保流行病的预防和控制。从长远来看，我们仍必须把重点放在支持供求的共同利益、具有乘数效应的先进制造业、民生建设、基础设施缺陷等领域。继续刺激内需的活力。”文彬说。

稳健的货币政策应该是灵活和适度的。文彬认为，要继续疏通货币政策传导机制，进一步完善贷款市场利率市场化形成机制改革的后续工作，提高贷款利率市场化水平，增强货币政策的有效性。我们还应该利用各种货币政策工具，如中期贷款工具、再融资和再贴现，以保持合理和充足的市场流动性。

“从长远来看，货币政策不能也不需要滑向宽松，也不可能进行‘大洪水灌溉’。”国家金融与发展实验室特别研究员董希淼表示，下一步应该是优化信贷结构，引导银行加大对民营企业和制造业的支持。

在疫情防控的特殊时期，金融服务必须坚定有力，准确有效

确保经济社会正常运行，全力支持和组织各类生产企业恢复工作和生产，金融业正采取多管齐下的办法为企业解决问题。

日前，央行等五部门联合下发了《关于进一步加强金融支持防控新型冠状病毒肺炎的通知》，明确指出批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等受疫情影响较大的行业，以及有发展前景但因疫情而暂时困难的企业，特别是小微企业，不应盲目放贷、断供或压贷。如果受疫情严重影响的企业难以偿还到期债务，可以延期或续签。央行还设立了3000亿元专项再融资，支持金融机构向生产、运输和销售关键医疗和生活物资的企业提供优惠信贷支持。

财政部还出台了一系列新措施，支持金融更好地为新型冠状病毒疫情防控服务，并下发通知，对重点防控企业贷款给予金融贴息支持。对于2020年新增的重点防疫企业贷款，在中央银行专项再融资支持金融机构提供优惠利率信贷的基础上，中央政府将按中国人民银行再融资利率的50%给予贴息，贴息期限不超过一年。

"在疫情防控的特殊时期，金融服务必须坚定有效."董希淼认为，疫情爆发后，金融业，特别是银行业金融机构，已经采取措施，加大对疫情防控的支持和服务。这些措施及时、有力、有针对性，从资金转移、信贷投放、财产捐赠等方面有效支持了疫情防控工作，增强了全社会打赢疫情防控战的信心和决心，彰显了金融机构和实体经济共克时艰的责任。

董希淼建议，金融机构应该把金融资源集中在受疫情影响较大的地区和行业。积极的财政政策应大力提高质量和效率，实施减税和减费政策，并考虑对受到疫情严重影响的餐饮、住宿和旅游等行业实行有针对性的税收支持政策。

财政部副部长邹嘉仪表示，下一步，财政部将全力以赴，抓紧落实各项政策，支持金融服务的疫情防控工作，使各项政策真正惠及受疫情影响的人民、企业和地区，促进疫情影响的消除，确保经济和社会的平稳运行。