中信建投：创业板和成长股仍有相对优势

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中信建投(601066)认为，当前市场演变的核心动力是流动性。然而，有两点值得投资者关注。首先，央行的宽松政策更多的是为了支持实体经济和维持经济。未来，随着企业收益率的逐步提高，实体层面的资本需求也将出现。股市的宽松环境是否会迎来一个转折点；其次，日韩疫情的演变值得我们关注。全球经济分工体系是不可逆转的。作为中国最大的加工国，产业链中的企业是否真的可以不受影响。因此，总的来说，我们认为市场已经由流动性驱动到由预期驱动的乐观阶段。在乐观情绪的驱动下，市场并没有对空新闻的现有利润进行充分定价，因此有必要密切关注市场情绪的变化及其可能带来的短期冲击。然而，鉴于即使是情绪逆转也需要一个反复确认的过程，在连续反弹后的第一次回调可能会形成另一个短期机会。在板块表现方面，由于流动性提升的逻辑，创业板和成长股仍然具有相对优势。此外，由于反周期政策的增持预期和产业支持政策，周期性股票、5g和高质量的绩效股票也可以持续受到关注。