华泰证券：关注景气、估值与逆周期政策共振方向

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华泰证券(601688)指出，近期市场表现出明显的分化特征，主要体现在几类行业:技术增长对周期性消费、主题小盘股高贝塔股票对大市值蓝筹股、中长期繁荣决定型行业对短期流行影响型扰动行业。原因是:流动性边际宽松+etf新基金峰值+并购重组政策+疫情影响下行业景气波动两极分化+短期业绩景气待确认等。，这促进了市场差异化的不断演绎。然而，随着疫情逐步得到控制，复工得到保证，反周期政策开始发挥作用，3-4月份年报季节和宏观经济数据验证期的重叠即将到来，科技增长与周期性消费的分化将逐渐弥合，由前者向后者追赶，并关注繁荣、估值和反周期政策的共振方向。