中信证券：迎接市场拐点

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中信证券(600030)指出，近期海外影响力减弱，市场情绪趋于稳定，a股与全球市场的联系正在减弱，这仍将反映出对中国未来自身经济复苏的预期。本周，各种经济数据在中国第一季度登陆，这是市场在短期内的最后一次波动。随着第一季度经济数据的披露和境外疫情的稳定，可以较为全面、客观地评估疫情对国内经济的影响。预计政策调整将更加明确和积极，力度将更强，措施将更加具体，投资者此前的担忧也将减少。预计本周经济数据下滑后，市场底部的拐点将得到确认。

最近，全球资本再分配进程已经启动，北行资本平均日流入量达到32亿，已经恢复到1月份疫情爆发前的水平，主要是基于配置外资的流入；工业资本进入的迹象显著增加。自今年年初以来，已经有12个标语牌，147家公司增持了它们的股份；国内经济仍在快速复苏中，前瞻性融资指标已恢复到去年第四季度的水平，全行业总体复工率预计在90%以上。我们仍然认为，海外资金的重新配置、工业资本的进入和国内经济的复苏将共同推动市场在第二季度上涨。

在配置方面，新老基础设施和相关技术领先(5g、云计算、新能源汽车等。)仍是主线，同时重点关注国内需求驱动型投资组合，海外业务收入占比低，上游供应链/原材料独立进口，年度业绩确定性强。