加快推动大银行服务重心趋势性下沉

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？杜静

“疏通货币政策传导机制，降低企业综合融资成本”是国务院一季度经济工作的三大重点之一。笔者认为，加快大银行服务中心的下沉，形成趋势力量是关键手段、主导路径和重要内容。

改革开放以来，我国货币政策传导机制不断优化，以适应经济快速发展、转型升级的需要。然而，由于各种原因，存在“阻塞”和“虚拟”问题。一方面，在从中央银行到金融机构再到实体企业的流通过程中，货币资金过多地停留在中间环节，难以进入实体企业。另一方面，在解决货币政策传导机制“阻滞”的过程中，市场监管部门加大了结构调整和精细化治理力度，特别是对小微企业和民营企业等特定领域的资金传导效率提出了特殊要求。然而，尽管货币资金可以流入实体企业，但它们仍偏离了反周期监管要求。例如，尽管一些实体从过去到现在一直无法获得资金，但融资成本(主要是隐性成本)总体上有所增加，这在一定程度上“模糊”了货币政策传导机制的效果。

这种状态与大银行服务中心的不充分下沉有关。我国大银行的资产负债占金融总量的60%以上，是货币政策传导机制的主要载体，决定并主导着货币政策传导机制的方向和模式。中国的大银行主要是在为大型行业、行业和企业服务中成长起来的，其服务重心具有内在的历史局限性。无论是服务领域还是服务方式，都缺乏过程机遇和锻炼空，以及“下沉”的环境压力和机制动力。特别是在中国经济转型过程中，大银行在货币政策传导的手段、路径模式和管理选择上没有做足够的适应和快速转变，导致一些领域和环节出现混乱。例如，面对加大对小微企业和民营企业金融支持的政策管理要求，一些大银行往往不得不被动应对。这已成为阻碍和虚拟货币政策传导机制的主导因素。

摧毁大银行的服务中心对改善和改变这种状况起着决定性的作用。货币政策的传导机制不是由单一要素构成和决定的简化过程，而是一个复合的“组合”和动态的“变化体”。传输机制的每个单元和主体都有承载传输效果的重选问题，这需要体现整个过程中各环节之间的协调，各环节中各单元之间的协调，以及整个过程和单元环节的整合。只有当大银行的服务中心真正下沉时，上述“协调”和“整合”才会形成主导和决定性的力量。例如，为了降低市场融资的综合成本，如果大银行不能从债务(存款)方面实施整体、趋势和结构性的降价，那么整个金融生态中的资产(贷款)价格(融资成本)就不太可能松动。

为了理顺货币政策的传导机制，降低企业的综合融资成本，大银行的服务中心应该下沉。此外，这种“下沉”不仅要“加速”，还要形成“趋势力量”。所谓加速，就是在平衡改革、经营、管理和风险防范关系的基础上，真正把服务重心放在议事日程上，增强紧迫感，准确选择突破口，抓住薄弱环节，不断深化实践。所谓趋势力，就是坚持系统思维、问题导向和制度创新，解决大银行服务重心下沉中的基本问题、交织问题和机制问题，形成服务重心下沉的合力和相互促进力。服务重心的下沉绝不是服务对象和范围的简单延伸，也不是业务手段和方法的重复延伸，而是金融机构经营理念、管理质量、合作模式、结构类别和盈利模式的根本性转变。

改善大银行所有资产的“有机构成”是服务重心下沉的基本目标和根本保证。下沉服务重心，从外部形式看，是增加货币资本与实体整合的粘性，从内部实质看，是增加与实体直接相关的资金在所有金融资产中的比重。只有金融资产的有机构成越高，大银行服务重心下沉的基础越好，机会和空就越多，累积的趋势力量也就越大。近年来，在我国的金融生态中，一些增加的交易环节和交易产品不是根据实体企业的需求而产生的，导致资金脱离现实而成为虚拟的现象。因此，大银行的服务中心正在下沉，有必要从整体上改善甚至改变这种状况。所有不能直接与实体融资需求相关的金融环节和产品都应彻底清理、分类和压缩。金融机构的所有业务活动都应以服务实体为基础。只有当金融服务中的实体属性更加明显时，金融服务的重心才会更加坚定。

要优化大银行偿债服务中心的分级分类工作，必须处理好过程与结果的关系，以及发挥其主导作用与引导和引导中小银行的关系。要充分利用网络资源、客户基础、风险管控、综合运营等优势，加快在过去还不够深入、还不够深入的领域的突破性发展。正确处理业务流程中规模效应和聚集效应的关系，在业务模式和盈利模式上适应越来越小的客户，不断巩固服务中心因客户变化而下沉的过程质量。我们要做好与中小银行的合作，学习和吸收中小银行的好做法。同时，它动态约束金融机构之间的各种合作，将货币政策传导机制的丰富性、多层次性和灵活性与货币政策效果的一致性统一起来。

(作者是原银监会“三个办法一个指南”的起草专家之一，高级金融评论员)