融资市场热度开始下降 防御气氛上升

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上周五，两市融资余额约为11108亿元，与上周相比，净流入约为229亿元。融资盘再次回归，但防御气氛上升。融资市场的受欢迎程度开始下降，证券借贷余额达到创纪录的高水平，与空的差异更加明显。证券和农业部门是融资的最大流入。外部市场风险偏好下降，国内进出口额增速下降。在中小市场累积增长之后，修复仍在进行。投资者可以关注医疗设备、农业、饮料和造纸等价格上涨的行业。

首先，融资盘再次回归，防御气氛上升

上周，上证综指大幅反弹5.35%，创业板反弹5.86%，两个股加权价格指数上涨5.33%，日均成交量较上周下降13%。截至上周五，两市融资余额约为11108亿元，与上周相比，净流入约为229亿元，增幅约为2.1%。其中，上海股市融资净流入83亿元，深圳股市融资净流入约146亿元。周一和周二，净流入总额为141亿元，周三和周四，净流入总额为130亿元，周五转为净流出约43亿元。

上周，有一篇专栏文章提到:“已经证实，累积涨幅后的阶段性调整过大，短期市场需要修复，芯片松动后的沉淀需要一段时间才能重新凝聚。疫情对基本面的影响将反映在季度报告中。然而，积极的财政政策和灵活的货币政策也继续提振市场中间线的信心。在短期内，医疗设备、服务器、云处理软件、水泥和机械行业仍是市场的焦点。”

上周，尽管市场受到外部因素的影响，但其独立性有所增强。口罩防护、检测试剂、呼吸机ct机等相关医疗设备库存活跃，对货币政策和财政政策敏感的经纪、水泥和机械行业明显上升，但继续疲软。与前期相比，中小科技股的反弹力度开始减弱，融资盘的开盘力度下降，但偿还意愿也同时下降。前两个月，中国进出口额大幅下降。制造业能否在短期内保持繁荣需要通过季度报告来验证。总的来说，市场正在萎缩，并逐渐成为防御性的。

农业、肉类、白酒、饮料等行业逐步加强，通货膨胀带来的价格上涨效应逐渐凸显。随着国内疫情的缓解，国内需求市场将持续稳步上升，因此投资者可能希望给予更多关注。

上周，融资量持续流入，两市融资余额再次逼近2016年以来的新高，但两市交易量开始下降，观望气氛增强。尽管周末优惠券业务再次好转，但需要观察这种上升趋势是否可持续。

上周，平均维护保证率为285%，周四又升至288%。空非常小。从历史上看，高于这个值，市场不太可能持续上涨，并将保持调整趋势。

其次，融资市场的受欢迎程度开始下降，证券借贷余额达到历史最高水平

上周，融资购买额为5628亿元，日均为1125亿元，较上周日的平均值下降14%。融资购买占总交易额的10.35%，而上周这一比例为12%。融资购买金额占融资余额的9.93%，明显低于上周的12%。与2月25日单日融资购买金额1604亿相比，融资市场的受欢迎程度开始明显下降。在上周市场情绪爆发后，它正逐步进入冷却阶段

上周，还款额为5399亿元，日均还款额为1080亿元，较上周日的平均水平下降了17%。下降幅度大于融资开放。市场融资仍看好中线，关注仓位。

上周，融资购买和偿还总额约为11，027亿元，较前一周平均每日下降16%，高于市场平均每日交易量下降13%。在过去的两个月里，它已经超过了市场，市场活动从上周开始下降。

与上周五10879亿元的融资余额相比，周周转率为101%，明显低于上周的121%。人气指数仍处于火热阶段，市场上的基金交易活跃，但增量基金的入场量却有所下降。如果情绪不再上升，它将进入一个下行周期，并在短期内继续调整或巩固和修复。

与两市53618元的周成交额相比，上周融资交易占20.6%，从上周21.4元的峰值开始回落，短期拐点似乎已经确定。

上周五，证券贷款余额约为162亿元，较上周增加17亿元，创历史新高。

第三，证券和农业部门的资金流入处于前列

上周，融资净流入最多的是:证券43.69亿元，农业38.17亿元，通信设备26.30亿元，软件服务22.4亿元，水泥19.89亿元，电子15.90亿元，军工11.69亿元，建筑业10.20亿元，化工7.97亿元，家电6.53亿元，电气设备6。

上周，单只股票融资净流入金额最高的是:穆元股份(002714，诊断股份)13.93亿元，海螺水泥(600585，诊断股份)9.51亿元，东方财富(300059，诊断股份)7.59亿元，中兴通讯(000063，诊断股份)7.11亿元，AVIC，艺声科技(600183，咨询股份)4.42亿元，tcl科技(00100，咨询股份)

四、市场前景判断

外部市场风险偏好下降，国内进出口额增速下降。在中小市场累积增长之后，修复仍在进行。投资者可以关注医疗设备、农业、饮料和造纸等价格上涨的行业。

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