外围调整 A股大涨 私募仍看好新基建、科技概念股

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昨晚，美国股票的股票指数爆炸了，但a50期货指数逆势上涨，成为黑暗中的一盏明灯。果然，a股昨日显示出强劲的反弹力。三大股指集体上涨，上证综指收盘上涨1.82%，逼近3000点整数关口。此前表现强劲的行业一个接一个地弥补了亏损，而最近大幅下跌的科技股迎来了反弹。

从昨天的市场表现来看，市场已经回到了科技的主线，所以问题来了，科技股是反弹了还是反弹了？外部市场因素导致的a股短期调整，是否为“金坑”布局提供了良好机遇？私募普遍认为，许多科技行业在早期增长过快，因此它们不可避免地会出现分裂，只有少数行业会在本轮上涨中达到新的高度。就市场前景而言，私募基金通常对新的基础设施概念股更感兴趣，并正在加速布局。

a股调整为布局提供了良机？

从3月10日的a股市场开始，市场热点再次改变了阵营。此前领涨的假股开始领跌，而科技和基础设施类股领涨，并带动三大股指上涨。

纵观国际主要股票市场在最近爆发的国外疫情下的表现，a股指数并没有表现出太大的调整，但从个股来看，许多个股表现出20%以上的调整。这是一个展示“金坑”的好机会吗？

国泰君安证券研究所所长黄燕明(601211)认为，从现在开始，市场应该逐步稳定在3000点，然后向3300点移动，市场指数仍将运行在3000~3300点。

私募网络未来之星基金经理胡博认为，中国的疫情已经得到控制，a股是相对安全的资产。同时，原油价格的下跌有利于cpi的下跌和国内货币政策的增加。目前，整体市场估值不高，空下跌空间有限，因此逢低布局是一个较好的应对措施。

清河泉资本认为，市场不会走向熊市，历史上任何市场转向熊市都必须具备两个条件。首先，流动性应该进入紧缩状态；其次，股市估值很高，存在泡沫。目前，流动性没有收紧的趋势或迹象。应该说，流动性正处于一个放松周期的开始。虽然海外疫情正在迅速蔓延，但日本和韩国已经到了拐点。目前，中国已经逐渐从疫情中走出来，欧美市场的下滑已经影响到a股。然而，对于新基金来说，这是购买高质量内需公司和长期增长公司的好时机。

兴时投资总经理杨凌告诉记者，近期美股大幅波动，除了原油“黑天鹅”暴跌引发的恐慌外，主要与近期美股基本面的不确定性有关。a股表现出充分的弹性。自2月20日美国股市下跌以来，上证综指非但没有下跌，反而上涨了。短期来看，美国股市的崩盘对a股也有一定的影响，但波动是有限的。从长期来看，a股有望成为全球的避险资产。因为中国的优势在股市所处的周期、流行病防控和反周期调整的工具箱方面都很明显。目前，a股估值水平仍处于历史最低点，国内疫情已初步得到遏制，复工投产有序推进，国内经济“一季度砸坑二季度回升”的趋势逐渐明朗。a股极有可能在全年脱离独立市场。

在科学技术领域仍然有一个很大的空空间

科技股昨日的强劲反击是反击还是反弹？这是许多投资者心中的一个问题。致远投资董事长刘表示，疫情过后，他倾向于恢复，货币和金融状况相对宽松。整体市场仍充满期待，与经济复苏相关的行业将轮流启动，包括科技和基础设施。

正大投资基金经理韩表示，a股已经多次暴跌，疫情即将结束。一些部门可以被选中参与讨价还价。至于此时的暴跌是否是“金坑”，我们现在还不能说，否则会误导投资者。如果全球股市经济崩溃，“金坑”将从何而来？鸟巢下面有鸡蛋。然而，经过连续几天的暴跌，昨日科技股迎来反弹，未来科技股走势将严重分化。那些高技术含量的业绩增长将继续看涨。纯主题科技股正在下跌、反弹甚至下跌，所以投资者不应该碰它们。

一位私募股权基金经理在深圳的运作代表了一些私募股权机构的观点。这位私募高管告诉记者，当a股调整时，尤其是科技股领跌时，他并没有放松头寸，而是“误杀”了高质量的技术目标，尤其是新基础设施中的5g板块和新能源汽车的充电桩。

私募网络未来之星基金经理胡博指出，近期a股调整主要受海外市场影响，市场资金充裕。科学技术，尤其是通信、半导体等行业最近进行了全面调整，并受到基金的青睐。他们昨天率先反弹。在新基础设施政策的暖风推动下，未来科技行业仍将有大幅增长。

“由于目前a股估值接近历史平均水平，中国的空政策相对较大，复工和生产开始加速，反周期调整逐渐过重。”空的a股跌幅将小于海外。在海外疫情达到顶峰之前，短期高概率将随着波动的加剧而呈现出大起大落。投资机会仍集中在全球降息、低估值、高股息、稳定的利润周期和领先消费上。2020年，主要投资领域仍是技术增长领域，如计算机、电子、通信和媒体。不过，随着年报的开放，业绩造假的解决节点将会到来，个股与技术增长的分化将会加剧，真正的增长将继续受到基金的青睐。”格商研究中心表示。

“就产业周期而言，我们正处于一个自下而上的技术产业上升周期，叠加了中国的自主创新和国内替代周期。科技信息产业和新能源汽车都处于爆炸期，未来将是五年内的五次产业空。目前，再融资政策已经放开，使得有产业前景的成长型公司能够获得资金用于R&D投资和产能扩张，业绩增长的预期也提高了，因此业绩的持续增长也将支撑股价的长期上行。从我们最近的运作来看，我们将尽最大努力避免受全球产业链影响较大的个股。此外，我们正积极等待国内需求导向型高净资产收益率资产的买入机会，对5g大周期带来的科技成长股表现仍持乐观态度。疫情过后，中国的供应链将凸显其全球竞争力。”清河泉资本认为。

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