提前化解潜在风险 首单置换公司债券 在深市推出

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提前解决潜在风险

公司债券的首次替代

在深圳推出

刘长远编辑孙芳

3月17日，第一只替代公司债券在深圳证券交易所发行。深圳证券交易所相关负责人表示，债券发行将有助于缓解当前特殊形势下实体的财务困境，丰富债券市场的风险管理工具，也将探索市场化、法治化方向的信用风险长效防控机制。

华昌达(300278，第一家试点公司债券置换业务)3月17日宣布，由于疫情在公司所在地湖北影响较大，公司生产经营受到影响。为了提前化解公司债券赎回的潜在风险，华昌达拟向原债券持有人发出要约，以非现金方式替代公司债券。“湖北华昌达智能设备有限公司于2017年(一期)向合格投资者公开发行公司债券，在此期间，公司债券的置换期为一年，票面利率为8.5%，原债券按票面价值置换。置换目标是置换目标的所有持有人，要约日期为2020年3月18日。深圳高辛投融资担保有限公司为本期置换债券提供连带责任担保，发行人仍承担主要信用责任。

据了解，债券互换是一种成熟的海外债务管理工具，突出了发行人的主要偿还义务，同时基于公平、透明和独立协商的原则保护投资者的合法权益，为投资者和发行人提供了有效解决债务困境的新方法。具体来说，发行人向所有债券持有人发行债券交换要约，投资者可以根据自身需求和发行人的风险评估选择是否接受交换要约，这不仅尊重了投资者的自主选择，也提高了企业债券赎回风险缓释措施的实施效率。

据报道，由于疫情等因素，近期部分到期债券(包括转卖)发行人出现了原资金分配计划被打乱的实际问题。为发挥资本市场在支持疫情防控和恢复生产中的功能作用，深圳证券交易所坚持市场化和法治化的基本方向，积极探索防范和化解债券市场风险的有效手段。公司债券互换业务的成功开展，一方面充分利用债券互换的国际经验和实践，充分发挥债券互换的平等性和灵活性优势，另一方面结合国内市场的特点和发行人的特殊情况，制定便捷高效的债券互换业务操作流程，协调各方中介机构，促进计划的及时实施。

据深交所相关负责人介绍，面对复杂多变的市场环境和现实企业的迫切需求，深交所先后推出了公共债券双转换调整机制、特定债券转让服务机制、取消转卖转卖、债券回购等风险防控或处置机制和措施。切实承担起防范和控制金融风险、支持实体经济的根本责任。下一步，深交所将继续全力保护投资者权益，继续推动企业有序开展债券赎回风险化解和处置，坚决打赢防范和化解重大金融风险的硬仗，支持企业以实际行动实现疫情防控和恢复生产。