金融政策如何精准发力

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□特殊再融资采用“先借后贷”的偿还制度，确保更准确的资本投入

□创新金融支持方式，为受疫情影响较大的工业企业提供特殊信贷额度

□地方金融机构增加优惠信贷供应，帮助困难企业

目前，新冠肺炎部分受肺炎疫情影响的企业面临就业和产业链支撑困难，资金压力较大。如何提供准确的金融服务，让政策“领先”陷入困境的企业？

继建立3000亿元的低成本战争“流行病”专项再融资，再融资和再贴现专项金额增加5000亿元，支农和支持小额再融资利率下调0.25个百分点后，3月13日，中国人民银行决定在3月16日实施普惠金融目标减收，共发放长期资金5500亿元...一系列包容性政策措施相继出台，以有效满足企业需求

充分利用支持政策

特别再融资的设立和发行表明了中国金融政策确保资金准确交付的信心。

广东惠生科技有限公司是一家民营企业，主要开发和生产口罩、防护口罩等医疗产品。自疫情爆发以来，口罩订单增加，企业急需资金扩大生产。中国人民银行佛山中心支行了解相关情况后，立即指示商业银行跟进。2月10日，中国建设银行佛山分行(601939)向该企业发放贷款1000万元。2月17日，中国工商银行佛山分行(601398)给予该企业200万元优惠贷款，优惠利率为2.5%。在财政给予半折后，贷款利率仅为1.25%。贷款资金为企业在2月下旬实现大规模生产计划提供了资金保障。

目前，专项再融资资金已经用完“加速”。据了解，特殊再融资采用“先借后贷”的偿还制度，以确保更准确的投资。银行首先向重点企业发放符合要求的贷款，然后向中国人民银行申请再融资资金。企业从贷款申请到资金到达，最长不超过2天。在利率方面，在优惠利率贷款的基础上，中央政府给予企业实际贷款利率50%的优惠。一家重点企业获得此项贷款的实际融资成本不高于1.6%。

创新和改进支持方法

不同地区、不同类型的企业恢复工作和生产面临不同的困难，这不仅要求充分利用现有的金融支持政策，还要求及时出台新的政策措施，创新和完善金融支持方式，为受疫情影响较大的行业、民营企业和小微企业提供专项信贷额度。

增加再融资的再贴现专项金额是有效解决企业恢复生产和工作的迫切问题的重要措施。与此前设立的3000亿元专项再融资相比，本次再融资再贴现资金支持范围进一步扩大。中央银行表示，再融资再贴现资金应该向重点地区、行业和地区倾斜，在现有支持领域的基础上，中央银行应该重点支持复工、复产、脱贫、春耕、畜牧养殖和外贸等行业的资金需求。

中小企业作为经济发展和就业安置的生力军，是推动企业有序复工、复产的重点和难点。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，中小银行是支持小微企业和“三农”的主要力量。通过将再贴现贷款的范围扩大到中小银行的小微客户，可以降低中小银行的融资成本，充分发挥中小银行的实力，从而实现政策支持的准确传递。

给中小企业带来更多好处

3月13日，中国人民银行决定在3月16日实施普惠金融RRR目标下调，RRR目标下调0.5至1个百分点，银行达到评估标准。央行明确表示，为了支持股份制银行在普惠金融领域发放贷款，获得0.5个百分点优惠准备金率的股份制商业银行将获得1个百分点的额外定向RRR降息。与此同时，要求减少的资金用于发放普惠金融贷款，贷款利率大幅下降。

王新银行首席研究员、国家金融与发展实验室特别研究员董希淼表示，RRR降息具有“一箭三雕”的作用，释放了长期流动性，降低了银行债务成本，向市场发出了强有力的稳定预期信号。对为普惠金融服务做出巨大贡献的银行或受疫情严重影响的中小银行实施有针对性的RRR减债，将有助于更好地为合格银行提供增量流动性支持，并更好地服务于实体经济。

东方金城首席宏观分析师王庆认为，RRR的额外降息相当于为股份制银行提供了一个低成本的资金来源。这在一定程度上鼓励了这些银行降低对企业的贷款利率，这符合当前降低实体经济融资成本的政策目标。

经济是身体，金融是血液。目前，地方金融机构正在增加优惠信贷供应，全力支持符合条件的企业有序恢复工作和生产。同时，分类帮助困难企业，不要盲目放贷，切断贷款和压贷，保持不间断的资金支持，全力支持企业渡过难关。(记者陈)

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