中信证券：5G红利渐进，把握低估值高确定性细分板块龙头

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中信证券(600030，诊断)指出，截至目前，通信行业115家公司(包括港股/美股)中已有78家公布了2019年业绩，整体收入增幅处于较低水平(2018/2019年分别为+1.79%/+1.32%)。利润增长率略有回升(2018/，整个行业受疫情影响较小，预计2020年第一季度实现稳定增长。2019年，cs Communications Index的股价涨幅居前，2020年第一季度，处于市场前沿。目前，行业估值已处于历史较高水平。目前，建议关注低估值和高确定性的行业，如运营商/设备制造商/国际数据中心/光通信/物联网，重点关注业绩确定性高的细分市场领导者的分配。