华泰证券：未来2

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华泰证券李超团队(601688，诊断单元)认为，2018-19年东非的极端天气是引发蝗灾的重要因素。目前，蝗灾已经蔓延到西亚、巴基斯坦、印度等地区。由于喜马拉雅山等地理障碍，大规模蝗灾进入中国的可能性很低。然而，有必要防范蝗虫群规模在夏季继续扩大以及季风将蝗虫群带入中国的风险。蝗灾可能影响印度等主要农业国家的一些农产品(000061，诊断库存)的生产和出口，并促进相应农产品价格上涨的预期。我们认为甘蔗糖产业链最需要关注。结合新冠肺炎疫情对中国农业生产、就业、收获、运输和物流的影响，我们认为食品仍是今年通胀超出预期的最大风险因素，未来2-3个月cpi同比增速可能继续高于+5%。