机构建议逢低布局分批配置

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□本报记者李蕙敏·张灵芝

最近，一些上市公司披露了2020年第一季度报告。在对《中国证券报》记者进行梳理后，发现社保基金在第一季度新增了奥农生物、华正新材料、普利等股票。与此同时，它目前正处于年报披露季节。截至4月10日，已有947家上市公司披露了2019年年报，qfii、100亿元定向增发等基金的头寸逐渐浮出水面。

风能数据显示，在已披露年报的上市公司中，社保基金和qfii更青睐银行类股票，而在数十亿元的定向增发中，高毅、淡水泉和潘静购买了SF控股、AVIC高科技、王静电子和嘉源科技。该机构表示，a股市场前景仍以震荡为主，逢低买入和批量配置的“双头走”是目前的核心投资策略。

数十亿的私募基金更青睐材料和电子等行业

根据wind数据，截至4月10日，去年第四季度，私募在53家上市公司的十大流通股股东中名列前茅。从行业来看，上述53家上市公司主要分布在17个行业，其中材料行业的上市公司数量最多，达到10家，资本品、半导体、技术及硬件设备、医药等行业的上市公司数量也很大。

具体而言，就数百亿元私募而言，上海高益资产管理合伙公司的子公司高益林山第一王源基金于2019年第四季度进入SF控股，持有2700万股，占其总股本的0.61%。位列第八大流通股股东；另一个产品，高一小冯二号信基金，本季度进入AVIC高新，持有786.59万股，占总股本的0.56%。淡水泉精选一期证券投资信托本季度新进入王静电子，持股185.59万股，居第九大流通股股东，占总股本的0.31%。上海潘静投资管理中心(有限合伙)旗下的潘静天道七期私募股权投资基金本季度新进入嘉园科技，位列第六大流通股股东，持股57.9万股，占总股本的0.25%。此外，九张环房紫云第三私募股权基金本季度新增持有雅浦股份，居第七大流通股股东，共持有22.16万股。

同时，浙商银行、海尔生物、广电计量、天河国防、磁星股份、华北制药等股票也在去年底受到私募的青睐。

社会保障第一节新奥农生物

社保基金以其长期稳定的投资风格而闻名，一直被市场视为投资风向标。截至4月10日，在已披露2019年年报的公司中，社保基金出现在194家上市公司的十大流通股股东中。

值得注意的是，社保基金也在2020年第一季度出现在一些股票中。其中，一季度奥农生物被国家社保基金401新持有，居其最大流通股股东之列，占总股本的2.07%；与此同时，第一季度，华正新材料被社保基金602新持有，成为其第九大流通股股东，占总股本的1.15%；第一季度，普利特新被国家社会保障基金603持有，占总股本的0.83%，位列第五大流通股股东。

具体而言，2019年第四季度，农行、中国工商银行、PICC、交通银行和节能风电是社保基金持股最多的股票。在行业方面，2019年第四季度，社保基金存量增加最多的行业是非银行金融，存量减少最多的行业是化工、医药生物和媒体。

与此同时，随着资本市场开放的加快，外资作为a股的重要投资力量，其地位也备受关注。截至4月10日，已披露的2019年年报显示，qfii是119家上市公司的十大流通股股东之一。具体来说，外国投资者持有最多的股票是华泰证券、恒瑞医药、海螺水泥、乐普医药和安徽合力。在增持方面，乐普医疗、广联达、国瓷材料、万华化工、索菲亚、三环集团、安徽合力、昆彩科技、华宇软件和云南白药位列qfii增持前十名。乐普医疗控股增加最多的是外资，增加了1106.95万股。

在行业方面，2019年第四季度QFII持股最多的行业是机械设备、化工和医药生物。但控股银行和非银行金融的市值最高。

市场前景仍然受到冲击的影响

本周，a股表现出区间波动，交易量被推迟，这也反映了目前基金的谨慎态度。

据国际劳工组织投资(Ilo Investment)称，市场前景仍将被震荡所主导，每一次深度回调都将是未来资产配置的机会。当前的核心投资策略是逢低布局和批量配置。从盘面上看，产业链全球化程度较低、由内需驱动、由反周期政策支撑的行业将成为全年的投资逻辑。

诺德基金表示，在“资产短缺”的全球环境下，a股优质公司将继续被国内外基金增持。凭借核心竞争力和稳定的增长业绩，估值相对匹配的行业领先者值得长期布局。