快问快答：原油期货价格缘何跌至负值？你需要了解的七个要点！

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汇通。在流行病和价格战的冲击下，石油市场正面临一个基本事实:随着长期供过于求挤压着全球原油储罐、管道和超级油轮，作为世界上最重要的商品，油价已跌至负值。4月21日，市场分析师sheela tobben写了一篇文章，通过七个问题解释了油价下跌的原因。4月21日，市场分析师sheelatobben写道，2020年4月20日将成为石油市场的历史。当日，美国原油基准价格将首次跌破零，然后继续下跌。5月份Wti期货合约价格大幅下跌至每桶-37.63美元，这是一次前所未有的波动。至于这种令人瞠目结舌的情景，很大程度上可以归因于石油期货运作模式的极端缺陷。但它也揭示了一个基本事实，即在流行病和价格战的影响下，石油市场正面临着这样一个问题:随着长期供应过剩挤压全球原油储罐、管道和超级油轮，作为世界上最重要的大宗商品，石油正迅速贬值。

Sheelatobben通过以下七个问题解释了油价下跌的原因:

1.为什么人们花钱卖石油？

对一些生产商来说，从长远来看，这可能比停止生产或找个地方储存地下石油供应要便宜。许多人担心关闭油井可能会永久损坏油井，并使它们在未来无利可图。也有一些交易员购买石油期货合约，作为押注油价趋势的一种方式，但他们无意交割原油。他们可能被价格的大幅下跌所困，他们面临着寻找空储物室或亏本销售的选择。石油供过于求，导致空仓库稀缺，成本更高。因此，许多人愿意花钱去卖石油。

2.供应过剩从何而来？

流行病和价格战都将动摇能源市场。随着疫情开始在全球蔓延，它开始蚕食石油需求。世界上最大的石油生产国沙特阿拉伯和俄罗斯，在意大利和其他国家表明封锁会对经济造成何种损害时，加剧了它们的价格战。一度限制生产的协议破裂，两国打开水龙头，向市场投放创纪录数量的原油，因此石油市场面临供过于求的局面。

3.没有减产协议吗？

是的，欧佩克、俄罗斯、美国和20国集团共同制定了一项新的减产协议。然而，该协议提议总体削减约10%，这被证明是太少和太晚了。在美国市场的一些偏远角落，如怀俄明州，油价最初经历了负增长，因为那里几乎没有储存选择。然后，主要石油公司开始对一小批精选的原油实行负价格。4月20日，世界上最大的能源市场芝加哥商品交易所的子公司纽约商品交易所的价格急剧下跌至零以下。

4.期货合约和这个有什么关系？

最低价格出现在期货交易中。期货交易是指买方在特定时间和价格锁定交易的合同。期货不仅是石油用户对冲价格波动的工具，也是一种投机手段。这些合同的期限是固定的，不想交割或交割合同的交易员通常会在合同到期前不久将合同延期至下个月。5月份交割的合约将于4月21日到期，这给合约即将到期的交易员带来了最大压力。对他们来说，以非常低的负价格出售石油比接受实际石油要好，因为没有人需要石油，而且储存石油的地方越来越少。

5.其他石油价格怎么样了？

伦敦的欧洲基准布伦特原油期货在4月20日大幅下跌，但仍高于每桶25美元。在美国国内原油现货市场上，wti的米德兰、马斯布兰德、路易斯安那轻、重低硫原油交易显示价格为负值。受油价下跌的惊吓，一些美国石油生产商开始以固定价格供应原油，这是自2014-15年油价暴跌以来的首次。wti 6月份交割的期货合约于4月20日以每桶20美元的价格易手，第二天价格进一步下跌，这突显出此次暴跌在多大程度上是由市场供应严重过剩造成的，而不仅仅是技术上的巧合。全球最大的交易机构之一表示，不断收紧的存储容量限制意味着，6月份的合约也可能变成负价格。

6.仓库怎么了？

自从供过于求开始出现，油价开始下跌，空仓储设施的仓储空间一直在减少。自2月底以来，俄克拉荷马州库欣的原油库存增加了48%，达到近5500万桶。库欣是西德克萨斯中质油合同的主要储存中心和交付点。根据美国能源信息管理局的数据，截至9月30日，该中心的工作存储容量为7600万桶。石油行业一直在积累船上的石油供应，也在考虑其他创造性的选择，比如将石油储存在铁路罐车中。出于对石油破产可能引发的连锁反应的担忧，特朗普政府正在考虑一项仍处于早期阶段的提议，即向钻探商支付暂时保留地下石油的费用。

7.这对消费者意味着什么？

在全国范围内，汽油的平均价格在过去的一年里下降了超过1美元，至1.81美元。自2月下旬以来，汽油价格每天都在下跌。几周后，期货价格的下跌将会在加油站反映出来。由于税收是价格的一部分，价格只能降到如此低的水平。