拼多多x国美 老少组合的互相救赎

本篇文章4218字，读完约11分钟

4月19日，品多多和国美宣布全面战略合作。

一方面，国美的全系列产品将上架，同时，其安迅物流和国美管家两个服务平台将与该平台相连，为平台商户提供全国范围的大中型产品物流、仓储、配送和售后服务。

另一方面，国美将加大大数据、平台流量等资源的投入，双方将在营销等方面积极合作。

同一天，品多多还宣布认购国美2亿美元的可转换债券，年息为5%。如果所有转股权最终得以行使，品多多将持有国美约5.6%的股权。

众所周知，打得多的优势在于下沉市场和交通，短板在于品牌形象和物流系统；

国美电器作为中国最大的家电销售连锁企业之一，品牌历史悠久，拥有强大的供应链体系，在家电、3c等品类中已经埋藏了30多年，但却跟不上时代的变化，落在了后面。

因此，两者的互补优势一目了然，而且它们是完美的搭配。

然而，早在2018年，国美就在品多多多开了一家旗舰店，而物流系统也在当年年底停驻。此后，双方不断合作，开展了各种推广活动，包括今年的超级品牌日，共资助5亿元人民币。

重复同一个老调的目的是什么？

在一定程度上，国美与品多多的合作已经超出了品牌店与平台之间应有的范围，这一次，股权关系被进一步束缚。在我看来，原因是目前双方都有更迫切的合作需求。

来源:网络

不能停止的补贴、分配和筹资都是过重的

去年6月，品多多推出了100亿元的补贴。虽然这很粗鲁，但也带来了结果，特别是对高端产品的补贴，如iphone和Dyson吹风机，这直接吸引了大量中产阶级用户。

因此，品多多2019年的gmv达到10066亿元，同比增长113%。

平台年活跃买家达到5.85亿，第四季度净增4，890万，高于阿里1，800万和京东2，760万。无论是用户规模还是收入，品多多的增长率在三个平台中最高。

然而，从买家的素质来看，平均每位顾客只贡献了1700元人民币。尽管同比增长了53%，但仅是阿里的20%或京东的30%。

资料来源:阿里，京东，打了很多

虽然新用户已经被带到了一线和二线城市，但最重要的是增强他们对平台的信任，以便在平台上花更多的钱。

为此，品多多宣布今年将继续扩大100亿元补贴的范围和力度。同时，为了吸引业务，品多多还坚持“零佣金”、“平台服务零年费”的政策。

据该公司管理层估计，该政策今年将为企业节省超过800亿元的营运资金成本，去年帮助企业节省了500亿元。

然而，消费者支付了一笔补贴，商人支付了另一笔补贴，于是疫情被投资了。现在，我们又与国美进行了一次合作，这也意味着我们努力争取的弹药将继续快速消耗。

截至2019年底，虽然品多多的短期投资为352亿元，但实际可用现金只有57亿元左右，这可能是3月底融资增加11亿美元的主要原因。

值得一提的是，腾讯参与了5，000万美元的固定价格上涨，固定价格上涨32.5美元/广告，折扣约为10%。

虽然有很多钱，但折扣的突然增加也显示了对现金的需求。

创业容易保住生意，却被阿里京东封杀

自成立以来，品多多取得了长足的进步，但其基本市场下沉，但创业容易，保持业务困难，用户只会跟随低价格。

此外，淘宝和JD.com已经开始积极遏制和利用自身优势攻击基本磁盘。

例如，京东去年推出“京西”来拓展低迷的市场，正式进入微信一级门户后，去年第四季度用户数增加了2800万，其中70%以上来自三、六线城市，这不仅促进了用户增长的反弹，也帮助京东10年来首次创下利润纪录。

另一方面，阿里通过淘宝网的直播和成本效益，成功沉入县城。

在淘宝直播中，三线城市或以下的用户占近60%，而在双十一中，下沉市场的用户占淘宝新用户的70%以上。

资料来源:mobtech

根据trustdata 4月17日发布的最新数据，淘宝的mau在3月份达到6.99亿，同比增长4172万，增速领先于其他电子商务。

资料来源:trustdata

3月26日，阿里甚至推出了淘宝的特别版，进一步攻击和战斗了很多。

4月18日零时，品多多宣布，iphone se的价格已从400元跌至2899元。不到几个小时后，淘宝巨化宣布了2799元的最低价格。

来源:网络

虽然不知道我们能否夺回被许多人占领的失去的土地，但一旦巨人之战打响，它就像一台永不停息的永动机。

总的来说，基本磁盘需要面对遏制，但进攻方只能依靠补贴来改变一级和二级用户的想法，目前的竞争形势甚至更加危险。

这是头等大事。如果你为很多东西而战，你必须尽快拉近自己与行业巨头的距离。否则，如果力量差距太大，巨人可能会以绝对的力量成功遏制。

短期低价和长期差异化

价格竞争总是一种有效的竞争策略。只要保持目前的补贴节奏，茂将继续增加，并继续影响淘宝。

我只是不知道低价的用户是否能转变成真正的买家。至少目前的新用户仍然倾向于在平台上花一点钱。此外，一旦没有补贴，用户保留也是一个大问题。

虽然电子商务平台的转换成本较低，但消费者有消费惯性，仅靠单一的补贴商品是无法轻易改变的。

从长远来看，品多多只有走出与淘宝京东不同的差异化路线，才能真正站稳脚跟。增长取决于流量，而稳定性取决于中期效率。然而，长期竞争仍然具有整个产业链的长期配置。

其中，c2m和新品牌计划可能是差异化发展的主要方向，而根据品多多的说法，这也是固定收益基金的主要用途之一。

然而，阿里和京东也喊出了c2m的口号，将c2m模式推到了风口浪尖，而京西和淘宝，一个特殊的价格，实际上是基于c2m概念而诞生的。

3月11日，京西启动“春雷行动”，主要是打通工业供给和用户需求的双渠道，目标是连接1000个工业带；

3月26日，特价淘宝网正式上线。阿里称其为“世界上第一款以c2m商品为核心供应的购物应用”，并发布了推出c2m超级工厂和数百亿个生产区的计划，帮助工业区的1000家工厂在三年内实现超过1亿的产值。

在市场崩溃后，三大巨头在c2m再次相遇，他们注定要互相争斗。

来源:网络

由于差异化路线不容易，补充短板成为了另一条出路。尤其是物流能力，深化与国美的合作是唯一的出路。

截至2019年底，国美门店数量达到2602家，一、二、三级四线城市分别占总收入的72%/24%；仓库数量接近2200个，城市覆盖率达到92%。

目前，通过云仓库系统的投资，将数字技术与仓储和物流相结合，国美已经能够在3-5公里的配送范围内实现两小时的速度。

资料来源:国美电器

寻求在线流量，并承诺自己要努力奋斗

他于2008年因经济犯罪被捕，2010年被判处14年监禁。国美创始人黄光裕已入狱10多年。

在群龙无首的情况下，国美一个个错过了转型的窗口，这也直接导致了这位前零售巨头的消失。

2019年，国内家电市场零售额为8032亿元，国美排名第四，市场份额仅为5.8%。

资料来源:《2019年中国家电行业年报》

更不用说在线渠道了，国美完全落在后面，只占不到1.5%。

资料来源:《2019年中国家电行业年报》

十年前，苏宁和国美仍然势均力敌，但现在国美已经远远落在后面，更不用说京东了。

事实上，国美并不像过去那样好。

早在2011年，国美的营收就达到了600亿美元，但在2019年，营收仍保持在600亿美元左右，几乎与过去8年持平。

2019年，国美实现收入595亿英镑，净亏损29.7亿英镑。虽然损失缩小了，但巨大的损失仍然很明显。相比之下，苏宁乐购(002024)同期实现收入2692亿元，净利润93.2亿元。

资料来源:富图

在惨淡的业绩下，国美的股价表现同样糟糕。

黄光裕被捕前，该公司市值曾超过700亿港元，但现在已跌至不足200亿港元，股价长期低于1元人民币，成为一只仙股。

资料来源:富图

自2018年以来，在市场低迷和社会电子商务的大趋势下，国美电器不断努力，不仅推出了社会电子商务平台梅店，还加快了三线至六线市场的布局。

2020年，国美制定了“100个城市计划”，优先选择了100个潜在城市，建立了100家年销售额超过1亿元的专卖店，进一步扩大了下沉市场。

资料来源:国美电器

然而，尽管国美一直在积极转型，但总是雷声大雨点小。整个零售生态系统，制造手机，新的零售...所有这些渠道都紧随其后，但效果是显而易见的，每一次尝试都没有产生像样的结果。

尽管如此，尽管国美情绪低落，但它仍保持线下地位。

然而，这场突如其来的疫情对线下零售业产生了巨大影响，这让依赖线下的国美更加恼火。公司的收入下降和巨额亏损势必加剧，短期内很难扭转这一趋势。

此外，当其他零售商可以将前线转移到网上时，国美发现其在线平台毫无用处，因此寻求在线销售迫在眉睫。

虽然今年3月国美在京东开设了旗舰店，但双方在一定程度上存在竞争关系。因此，深化与品多多的合作已成为最佳选择，并不得不依赖它。

另一方面，截至2019年底，尽管国美持有82亿美元现金，但其短期和长期贷款分别达到184亿美元和84亿美元，线下零售销售的暂停足以让负债累累的国美陷入危机。

恐怕这也是从合作到承诺再战的主要原因。尽管2亿美元的可转换债券并不多，但至少可以缓解疫情期间线下的大幅下跌。

来源:网络

结论

更多的战斗需要国美，国美也需要更多的战斗。然而，就这种合作而言，我感到非常难过。

国美有33年的历史。它曾经是零售业的大人物，但现在，为了拯救自己，它被迫承诺只成立5年，两者相差28年。

虽然双方进行了合作，但阿里与苏宁之间存在着合作的阴影，苏宁也在这种支持下成长。但对国美来说，情况并没有那么简单。

一方面，阿里是苏宁的第二大股东，持股比例约为19.99%。相比之下，品多多只持有国美的可转换债券，即使完全行权，它也只持有5.6%的股份，因此利益约束并不那么深。

另一方面，黄光裕即使在狱中也从未真正离开国美，这是国美近年来的主要问题之一。

因此，国美反击的希望相当渺茫。

虽然这不是一种必然的关系，但在过去的10年里，这种关系并没有达到人们的期望，未来注定会有一个转折点。而且，依附打架的人很多，处于被动地位，在一定程度上，只是白活了。

打很多仗是个好主意，但实际的合作是否只会制造很多噪音，却很少下雨是值得怀疑的。自始至终，国美早在2018年就进入了很多领域，物流系统也是连通的，但迄今为止还没有取得很大的成绩。

相反，我有一个大胆的想法。腾讯分别持有京东和品多多约17.9%和16.5%的股权。也许他们将来会联合起来共同抵抗阿里。

这个世界充满了可能性。