长春高新：鼻喷流感疫苗成功获批 目标价547.20

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华泰证券(601688，诊断单位)指出，长春高辛(000661，诊断单位)鼻喷剂流感疫苗已获nmpa批准，是中国唯一的鼻喷剂剂型，有望加快流感疫苗在中国的渗透。我们预计产品将在下半年分批发行，这将在未来影响5亿多个市场。考虑到新疫苗产品的批准带来的增长、生长激素老年患者纯销售终端的稳定供应以及年销售费用比例下降的预期，我们将2019-2021年返母净利润提高到17/28/34亿元(分别提高了6%/4%/5%，对应每股收益预测为8.42/13.68/17.04元，Kinsey在2019年进行了两个月的合并。2020年市盈率40-46倍(考虑到领先地位和强劲增长，2020年市盈率33倍溢价20%-40%)，目标价547.20-629.28元，建议购买。