5G产业链长期向好趋势不变

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“该公司的许多订单都是5g手机，许多项目已在今年上半年完成。”文泰科技(600745，诊断)董事长助理邓安明最近告诉《中国证券报》，“我们在嘉兴和无锡的工厂将扩大生产，生产5g产品。”业内人士指出，随着5g建设的不断推进，设备产业链将从中受益。5g手机的变革浪潮正在逼近，行业的繁荣正在改善。至于疫情对产业链的影响，许多券商指出，5g产业链的供需在短期内会受到干扰，但总体趋势保持不变。

改变飞机的潮流正在到来

5g手机的销量在上升，odm制造商的产品订单很受欢迎。国信证券(002736，Diagnostics)分析师指出，“5g智能手机品牌扩张与odm企业合作，文泰科技作为全球odm行业的领导者，迅速扩大产能，满足核心客户的战略需求，并有望在未来获得持续的增量订单。”

一家经纪公司的tmt行业高级分析师告诉《中国证券报》，5g是一个窗口。随着5g网络的发展，5g手机的销量将会爆炸式增长。

根据中国信息通信技术研究院的数据，2019年国内5g手机出货量达到1376.9万部。根据战略分析的报告，2019年5g手机的全球出货量达到1870万部。其中，华为、三星、维沃和小米位列前四，出货量分别为690万台、670万台、200万台和120万台。

CICC预测，在5g的推动下，2020年全球智能手机销量将增长2.4%，达到15.68亿部。其中，5g手机的销量有望达到2.5亿部。据业内人士称，2020年将出现5g手机替代浪潮，预计这将带来新一轮行业繁荣红利。

“今年上半年，一些大客户希望推出5g手机，他们迫切需要订单。苹果将在今年下半年推出5g手机，苹果产业链公司的日子可能会很好。”手机产业链中的上市公司郑戴在接受《中国证券报》采访时表示，随着5g网络的逐步普及、运营商5g套餐的推出以及苹果5g机型的发布，手机产业链的发展将受到推动。

2月3日，陈菊股份有限公司(688123)在互动平台上表示，5g手机有望推动智能手机市场迎来新一轮“机改潮”，带动智能手机出货升温，进一步扩大eeprom和音圈电机驱动芯片的市场规模，为公司业务发展创造更大的/0/空间。

尹宝善信(002786)2月4日在互动平台上表示，公司为5g产品提供结构件集成服务，包括箱体、屏蔽罩、基板、外壳、热管理相关产品、终端塑料结构件。该公司目前手头有足够的订单。

“2020年是5g爆发的一年。随着产业成熟度的提高，初始价格高的问题将逐步得到解决。5g设备的普及率已经进入快速提升阶段，围绕5g硬件升级的电子元器件领先企业有望继续受益，性能灵活性将逐步显现。”中信建投(601066)证券指出，2020年，运营商将加快5g建设，5g标准、运营商、芯片和终端的进程也将加快。全球5g发展迅速，国内5g已经商业化。预计2020年至2023年将开始新一轮的轮换。随着终端类别的增加，更换周期将会缩短。同时，材料、结构、交互方法等。迎来了一场革命，这场革命有望为供应链带来数量和价格的增长。

渗透性增加

“5g带来了物联网时代。预计5g应用和产品的规模将在今年第二季度末和第三季度初爆发。”邓安明告诉《中国证券报》，文泰科技拥有5g手机、5g平板电脑、笔记本电脑和物联网产品，这些产品将在全球市场推出。5g将降低成本，改善供应链，并通过手机的大规模覆盖渗透到各个行业。

根据5g终端的情况，中国证券认为5g终端的商业化将进入冲刺阶段，2020年将是5g商业爆炸的一年。据爱立信报道，智能手机、路由器、cpe、平板电脑等终端的5g商业开发将分阶段推进。5g网络有三个特点:增强型移动宽带场景(embb)、海量机器通信(mmtc)和低延迟高可靠性通信(urllc)。这三个特征被依次提升，在此阶段的第一个特征是大带宽特征。Vr/ar、云游戏和超高清视频将首先受益。

“2020年仍处于5g网络建设阶段，应用开发需要机遇。”一位经纪业高管告诉《中国证券报》。

根据华创证券研究报告，5g将在2020年进入建设高峰期。作为5g的一个下游应用，汽车网络市场空空间是大而明确的，有望商业化。中信证券(600030)指出，汽车已经逐渐演变成类似手机的智能终端，v2x系统已经成为改善汽车驾驶舱体验的重要配置。随着v2x技术的进一步普及，道路安全和驾驶效率将得到显著提高。在5g的催化下，v2x将实现自动驾驶的授权，大大提高自动驾驶系统的性能。东莞证券预测，2020年中国将迎来5g建设的浪潮，设备需求将增加，设备产业链将继续受益。

总的趋势保持不变

关于5g建设和产业链是否会受到疫情影响的问题，招商证券(600999，咨询股)认为，这可能会对第一季度的运营和业绩产生一定影响，尤其是对一些偏向于射频元器件、光模块和通信设备等硬件制造的上游企业而言。通信行业的需求节奏主要由运营商的投标决定，预计投标将被推迟。但从全年来看，对5g的建设影响不大，5g基站的建设规模仍保持在60-80万的判断。回到正轨后，运营商将加快竞价，相应的厂商将加大产能扩张，全年预期目标保持不变。

中国证券认为，短期疫情将扰乱电子产业链的供求关系。从中长期来看，不改变5g而改变机器和创新大周期的趋势将推动电子工业的增长。CICC指出，对移动电话产业链生产能力的直接影响有限，因为半导体和面板行业高度自动化；武汉是中国光通信产业基地。虽然光纤等环节的产能有所下降，但不会影响5g设备供应链的稳定性。

太平洋证券(601099，诊断股)称武汉被称为“中国光谷”，并聚集了华工科技(000988，诊断股)、烽火通信(600498，诊断股)、昌飞光纤(601869，诊断股)光缆和光讯科技(002281，诊断股)。光学模块和其他产品将受到延迟恢复工作的影响，产品交付将在2月17日左右恢复。根据往年的情况，春节后会有一个招募过程和容量攀升阶段，5g对上游的抑制作用可能会持续到3月份。第一季度，5g的建设将会有一定程度的放缓，在相关企业产能恢复后，将会加快速度，跟上目标进度。

东莞证券指出，长期看好5g带来的机器变革浪潮，将在下半年甚至明年充分释放疫情挤压的需求。招商证券表示，疫情加速了远程视频会议的应用，而下游应用的发展加速了5g的建设，5g产业链形成了一个良好的闭环。对云视频会议系统的需求是5g带来的新出路，并将成为5g应用在2020年的主要登陆方向。同时，5g应用的发展将推动5g建设的加速，预计2020年三大运营商仍将重点推进5g建设。