攀钢钒钛2019年净利润下滑超五成 表现低于预期被券商调低评级

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我们的记者舒亚江

受钒产品市场价格大幅下跌影响，攀钢集团钒钛资源有限公司(以下简称攀钢钒钛(000629))业绩大幅下滑。3月31日，攀钢钒钛披露的2019年度报告显示，去年公司实现营业收入131.59亿元，同比下降13.21%，上市公司股东应占净利润14.19亿元，同比下降54.08%。

从生产情况看，2019年攀钢完成钒产品22000吨(按v2o5计算)，同比下降1.96%；钛白粉23.39万吨(含氯化钛白粉1.56万吨)，同比增长2.43%；钛渣18.74万吨，同比下降2.16%。盈利方面，2019年公司钒产品业务、钛产品业务和电力业务的毛利率分别为27.4%、14.6%和11.6%，同比分别变动-9.81%、-6.88%和2.14%。

公司2020年的业务发展计划是完成22000吨钒产品(按v2o5计算)、220000吨硫酸法钛白粉、12500吨氯化法钛白粉和190000吨钛渣；力争全年实现营业收入115亿元。

《证券日报》记者注意到，在年报披露后，华泰证券(601688)和中泰证券相继下调了攀钢钒钛的评级。华泰证券在研究报告中将攀钢钒钛投资评级下调至中性，并指出钒价大幅下跌，公司业绩不佳低于此前预期，主要原因是钒产品市场价格大幅下跌，第四季度R&D费用较高。

中泰证券下调攀钢钒钛评级至持有，并指出钒价仍面临下行压力，二氧化钛值得关注。受疫情影响，积累了较大平均收益率压力的房地产周期存在下行风险，政府对基础设施的支持偏向于新的基础设施领域，这对钢铁需求不利，行业利润仍面临较大压力。虽然近期钒产品价格有触底的迹象，但如果下游冶炼端利润继续萎缩，支撑作用将会减弱，未来钒价格仍将面临回落的风险。另一方面，二氧化钛的价格和利润预计将稳定，并有一个上升的机会。从公司钛制品业务来看，随着房地产开发的完成，预计将会拉动对二氧化钛的需求，行业的供需格局将会得到改善，同时公司自身的生产工艺突破将会叠加，这是值得关注的。

(编辑蔡善丹)